Equities

영국 M&A 급증…칼스버그, 브리트빅 33억 파운드 인수

By Alex P. Chase

7/11, 06:29 EDT
article-main-img

핵심 요약

  • 영국의 M&A 활동이 저평가된 주식 가치와 정치적 안정성에 힘입어 급증하고 있으며, 딜리버루(Deliveroo Plc)와 커리스(Currys Plc) 같은 주목할 만한 대상들이 있다.
  • 외국인 입찰자들이 영국 시장에서 활발히 활동 중이며, 칼스버그(Carlsberg AS)는 브리트빅(Britvic Plc)을 33억 파운드에 인수했다.
  • 사모펀드들이 기업공개(IPO) 전에 기업을 인수하면서 유럽의 IPO 파이프라인에 영향을 미치고 있다.

영국 M&A 활동 급증

영국은 올해 하반기에 인수합병(M&A) 활동이 크게 증가할 것으로 예상된다. 이는 상대적으로 저평가된 주식 시장 가치에 기인한다. 블룸버그 뉴스가 6월에 실시한 비공식 설문조사에 따르면, 영국 기업들이 가장 유력한 M&A 대상 중 60% 이상을 차지했다. 주목할 만한 기업으로는 딜리버루(Deliveroo Plc), 커리스(Currys Plc), 다울라이스 그룹(Dowlais Group Plc)이 있다.

올해 영국의 거래 증가세는 주식 시장이 MSCI 월드 대비 42% 할인된 상태에서 거래되고 있는 것에 크게 기인한다. 블룸버그가 수집한 데이터에 따르면, 거래량은 전년도 전체 거래량의 거의 두 배에 달한다. 7월 4일 선거에서 노동당의 압승으로 정치적 안정성이 확보되면서 이러한 M&A 급증이 더욱 촉진될 것으로 예상된다. 필 인베스트먼트 매니지먼트 리미티드의 포트폴리오 매니저 크리스 포건은 "M&A 섹터에 낙관적인 분위기가 다시 돌아왔다. 기업들은 이를 활용하려 하고 있으며, 거래는 매력적인 프리미엄으로 이루어지고 있다"고 말했다.

외국인 입찰자들이 영국 시장에서 특히 활발히 활동하고 있다. 예를 들어, 칼스버그(Carlsberg AS)는 최근 브리트빅(Britvic Plc)을 33억 파운드(39억 유로)에 인수하기로 합의했다. 올해 인수되거나 인수 제안을 받은 다른 기업으로는 인터내셔널 디스트리뷰션 서비스(International Distribution Services Plc), 다크트레이스(Darktrace Plc), DS 스미스(DS Smith Plc), 윈칸톤(Wincanton Plc)이 있다.

재생에너지 분야 투자 증가

새로운 노동당 정부 하에서 투자자들은 재생 에너지 섹터에서 M&A 활동이 증가할 것으로 기대하고 있다. 이는 이 산업을 지원하려는 당의 초점 때문이다. 이러한 추세는 아부다비의 마스다르(Masdar)가 테르나 에너지(Terna Energy SA)를 24억 유로(26억 달러)에 인수하기로 합의한 유럽의 유사한 발전을 반영한다. 또한, 대체 자산 운용사 브룩필드(Brookfield)는 네오엔(Neoen SA)을 61억 유로에 인수하기 위해 투자자 그룹을 이끌고 있다.

전반적으로 올해 들어 유럽 상장 기업을 대상으로 한 M&A 거래는 약 1230억 달러에 달하며, 이 중 약 430억 달러가 영국에서 발생했다고 블룸버그 데이터는 전한다.

사모펀드의 M&A 영향

사모펀드들은 기업공개(IPO)를 계획했던 기업들을 적극적으로 인수하면서 유럽의 IPO 파이프라인에 영향을 미치고 있다. 예를 들어, EQT AB가 클라우스-미하엘 퀴네와 협력하여 플릭스 SE의 35% 지분을 인수하면서 플릭스 SE의 상장 계획이 보류되었다. 마찬가지로, 플래티넘 에쿼티는 선라이즈 메디컬이 IPO 계획을 발표한 직후 인수 계약을 체결했다.

리버룸의 전략가 요아힘 클레멘트는 "사모펀드는 막대한 자금을 보유하고 있어, 종종 IPO에서 얻을 수 있는 가격보다 더 높은 가격을 지불할 의향이 있다. 따라서 새로운 자본을 찾는 기업들은 종종 IPO 대신 사모펀드나 경쟁사에 자신을 매각하는 것을 선택한다"고 설명했다.

올해 초 유럽 증권 거래소에서 140억 달러 이상이 조달되었음에도 불구하고, 정치적 리스크와 변동성 있는 주식 시장으로 인해 IPO의 모멘텀이 지속되지 않을 수 있다.

전문가 의견: 신중한 낙관론

  • 크리스 포건, 필 인베스트먼트 매니지먼트 리미티드 (영국 M&A 섹터에 대해 신중한 낙관론):

    "M&A 섹터에 낙관적인 분위기가 다시 돌아왔다. 기업들은 이를 활용하려 하고 있으며, 거래는 매력적인 프리미엄으로 이루어지고 있다."

  • 알렉산드라 잭슨, 래스본 UK 오퍼튜니티즈 주식 펀드 (고품질 영국 기업에 대해 중립):

    "자금이 영국으로 돌아오면서 기관들은 이러한 귀중한 자산을 유지하기 위해 더 자신감을 가질 것이다."