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테슬라 주가 44% 급등, AI 낙관론 속 과열 우려

By Barry Stearns

7/11, 08:40 EDT
Tesla, Inc.
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핵심 요약

  • 테슬라 주가가 11일 연속 상승하며 44% 급등, AI에 대한 낙관론 속에서 90배의 선행 PER로 거래 중.
  • 상승세에도 불구하고 2024년 실적은 21% 감소할 것으로 예상되며, 매출 성장률은 2.2%로 둔화될 전망.
  • 옵션 시장은 낙관적 센티먼트를 보이지만, 높은 밸류에이션과 AI 개발의 불확실성으로 인해 일부 투자자들은 신중한 태도를 유지.

테슬라 주가 44% 급등

테슬라 주식은 11일 연속 상승하며 44% 급등, 2023년 6월 이후 가장 긴 상승세를 기록했다. 블룸버그 데이터에 따르면 주가는 현재 90배의 선행 PER로 거래되고 있으며, 이는 2022년 초 이후 처음이다. 이번 상승세는 테슬라가 인공지능(AI) 강자로 변모할 가능성에 대한 투자자들의 낙관론에 의해 주도되었으며, 특히 8월 8일에 예정된 자율주행 기술, 이른바 로보택시의 공개가 기대를 모으고 있다. 데이터트렉 리서치의 공동 창립자 니콜라스 콜라스는 "투자자들은 AI의 획기적인 실용적 응용을 찾고 있었고, 이제 수년간 AI를 연구해온 누군가가 '이제 내가 그 킬러 애플리케이션을 가지고 있다'고 말하고 있다"고 언급했다.

기대감에도 불구하고 일부 수치는 현재의 열풍에 도전하고 있다. 2024년 실적은 21% 감소할 것으로 예상되며, 매출 성장률은 2.2%로 둔화될 전망이다. 콜라스는 "이제 이 주식은 명백히 신념에 기반한 주식이며, 현재의 실적 능력과는 전혀 관련이 없고, 주가가 상승할수록 그 이벤트에 대한 기대치는 더욱 높아진다"고 덧붙였다.

시장 반응과 비교

테슬라의 7월 2일 판매 업데이트가 전기차(EV) 둔화의 최악이 지나갔을 수 있다는 신호를 보낸 후, 주가는 더욱 가파르게 상승했다. 그러나 이번 급등은 더욱 야성적인 모멘텀을 얻었으며, 테슬라는 이제 S&P 500 지수에서 PER 기준으로 다섯 번째로 비싼 주식이 되었다. 채권 억만장자 빌 그로스는 테슬라를 밈 주식과 비교하며 현재의 투기적 성격을 강조했다.

테슬라의 AI 성공은 인간 운전자보다 안전한 자율주행차를 만드는 복잡한 문제를 해결하는 데 달려 있다. 애널리스트들과 전문가들은 일반적으로 이러한 기술의 대규모 채택이 수십 년이 걸릴 것으로 보고 있다. 인터랙티브 브로커스의 수석 전략가 스티브 소스닉은 "테슬라는 항상 희망과 꿈에 거래되었다. 미래를 생각하지 않는다면, 이 회사가 자동차 산업의 나머지 부분과 거의 같은 가치를 지닌다는 것은 말이 되지 않는다. 그러나 일론 머스크와 테슬라가 세상을 바꿀 것이라고 생각한다면, 100배의 PER를 지불하는 것이 무슨 상관이 있겠는가?"라고 말했다.

재무 성과 및 전망

높은 PER에도 불구하고 테슬라의 주가는 약 263달러로, 2021년 11월 약 410달러의 최고치에서 여전히 멀다. 주가는 화려한 반전을 이루고 있지만, 실적은 감소하고 있다. 2021년 주가가 50% 상승했을 때 연간 이익은 거의 7배 증가했다. 현재의 상승세 지속 가능성은 불확실하지만, 옵션 시장의 거래는 계속된 투자자 낙관론을 시사한다. 시티그룹의 주식 거래 전략가 비샬 비벡은 "향후 3개월 동안 테슬라 옵션 시장 포지셔닝이 매우 낙관적이다"고 말했다. 옵션은 회사가 7월 23일 2분기 실적을 발표할 때 주가가 9% 이상 움직일 것으로 예상하고 있다.

트레이더들은 테슬라 콜 옵션의 가격을 풋 옵션에 비해 높게 책정하며, 랠리를 더 추격하려는 욕구와 주가 하락 시 헤지 수요가 더 적음을 나타내고 있다. 그러나 모든 투자자가 확신을 가지는 것은 아니다. 테슬라 주식을 보유한 앱투스 캐피털 어드바이저스의 포트폴리오 매니저 데이비드 와그너는 "8월 8일 머스크가 무엇을 발표할지에 대한 불확실성으로 인해 지금 테슬라에 새로운 자금을 투자하는 것은 너무 높은 리스크를 가지고 있다"고 신중한 태도를 보였다.

전문가 의견 모음

  • 니콜라스 콜라스, 데이터트렉 리서치 (테슬라에 대해 낙관적):

    "투자자들은 AI의 획기적인 실용적 응용을 찾고 있었다. 이제 수년간 AI를 연구해온 누군가가 '이제 내가 그 킬러 애플리케이션을 가지고 있다'고 말하고 있다."

  • 스티브 소스닉, 인터랙티브 브로커스 (테슬라에 대해 중립적):

    "테슬라는 항상 희망과 꿈에 거래되었다. 미래를 생각하지 않는다면, 이 회사가 자동차 산업의 나머지 부분과 거의 같은 가치를 지닌다는 것은 말이 되지 않는다. 그러나 일론 머스크와 테슬라가 세상을 바꿀 것이라고 생각한다면, 100배의 PER를 지불하는 것이 무슨 상관이 있겠는가?"

  • 비샬 비벡, 시티그룹 (테슬라 옵션 시장 포지셔닝에 대해 낙관적):

    "향후 3개월 동안 테슬라 옵션 시장 포지셔닝이 매우 낙관적이다."

  • 데이비드 와그너, 앱투스 캐피털 어드바이저스 (테슬라에 새로운 자금 투자에 대해 신중한 낙관적):

    "8월 8일 머스크가 무엇을 발표할지에 대한 불확실성으로 인해 지금 테슬라에 새로운 자금을 투자하는 것은 너무 높은 리스크를 가지고 있다."

  • 마이클 오루크, 존스트레이딩 (변동성 우려로 인해 비관적):

    "테슬라 주식에 대한 가장 큰 리스크는 이 수준의 변동성이다. 보통 이런 유형의 변동성은 양방향으로 작용하기 때문에 문제가 된다."