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스카이브리지, 16억 달러 암호화펀드 환매 제한

By Alex P. Chase

7/11, 10:30 EDT
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Morgan Stanley
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핵심 요약

  • 앤서니 스카라무치가 이끄는 스카이브리지 캐피탈은 암호화폐 중심 헤지펀드에서 46.4%의 수익률을 기록했음에도 불구하고 고객의 출구를 제한했다.
  • 펀드 지분의 70%를 보유한 투자자들이 환매를 요청했으나, 단 7%만이 환매되었다.
  • 모건스탠리의 프라이빗 웰스 고객들은 16억 달러 펀드의 70%를 보유하고 있으며, 1년 넘게 출구를 모색하고 있다.

스카이브리지, 투자자 환매 제한

앤서니 스카라무치가 이끄는 스카이브리지 캐피탈은 수익률이 크게 반등했음에도 불구하고 고객들이 암호화폐 중심 헤지펀드에서 빠져나가는 것을 효과적으로 차단했다. 규제 보고서에 따르면, 3월 말까지의 최근 기간 동안 펀드 지분의 약 70%를 보유한 투자자들이 환매를 요청했으나, 스카이브리지 캐피탈은 그 중 약 7%만을 환매했다. 앤서니 스카라무치는 스카이브리지 캐피탈이 투자설명서의 범위 내에서 운영되고 있다고 이전에 언급했으나, 현재 상황에 대해서는 언급을 피했다.

스카이브리지 캐피탈은 2년 전 암호화폐 겨울 동안 대규모 손실과 투자자 이탈로 인해 인출을 제한하기 시작했다. 3월 31일로 끝나는 12개월 동안 비트코인이 150% 급등하고 스카이브리지 캐피탈 펀드가 46.4%의 수익률을 기록했음에도 불구하고, 많은 고객들은 여전히 투자를 철회하려 하고 있다. 내부정보에 따르면, 모건스탠리의 프라이빗 웰스 고객들은 펀드의 70%를 보유하고 있으며, 1년 넘게 출구를 모색하고 있다.

환매 제한의 배경

환매를 제한하는 관행은 일반적으로 매각하기 어려운 투자를 보유한 헤지펀드가 남은 투자자들을 보호하기 위해 사용된다. 스카이브리지 캐피탈의 공동 최고투자책임자 브렛 메싱은 2008년 1월에 15% 하락한 후 이전 펀드인 GPS 파트너스에서 투자자들을 차단한 바 있다. 당시 고객의 5분의 1 미만이 자금을 인출하려고 했다.

최근 1분기 동안 26% 상승을 포함한 좋은 성과에도 불구하고, 스카이브리지 캐피탈의 수익률은 이전 손실을 거의 상쇄하지 못했다. 3월 31일로 끝나는 5년 동안 펀드는 연평균 1% 미만의 수익률을 기록했다. 스카이브리지 캐피탈은 연말 기준 약 20억 달러를 관리하고 있으며, 이는 2015년의 최고치인 90억 달러에서 감소한 수치다. 스카이브리지 캐피탈은 2020년부터 암호화폐 투자로 전환했으며, 1분기 기준 자산의 57%가 암호화폐 및 디지털 자산, 21%가 멀티전략 펀드, 7%가 주식 펀드, 15%가 구조화 신용 펀드에 투자되어 있다.

조디아 마켓, 엘우드 인수 추진

스탠다드차타드의 암호화폐 자회사인 조디아 마켓은 억만장자 헤지펀드 매니저 앨런 하워드가 지원하는 디지털 자산 사업인 엘우드 캐피탈 매니지먼트를 인수하기 위한 고급 협상 중이다. 이번 인수는 이달 내로 완료될 예정이며, 조디아 마켓은 이를 통해 가상 자산 서비스 제공자 및 투자 사업자로서의 라이선스를 확보하여 장외(OTC) 결제 서비스에 집중할 예정이다.

엘우드 캐피탈은 2018년에 설립된 엘우드 테크놀로지스의 일부로, 2022년에 골드만삭스와 돈 캐피탈을 포함한 투자자들로부터 7000만 달러를 조달했다. 엘우드 캐피탈은 2023년 3월 말 회계연도에 1690만 달러의 손실을 보고했다. 조디아 마켓은 2021년에 스탠다드차타드의 벤처 캐피탈 부문과 홍콩의 BC 테크놀로지 그룹 간의 합작 투자로 출범했으며, 올해 초 수요 부족으로 암호화폐 거래소 플랫폼을 폐쇄했다. 조디아 마켓은 이제 법정 화폐와 스테이블코인 간의 고속 도매 크로스보더 결제 서비스에 집중하고 있으며, 일일 OTC 결제 거래량은 5000만~6000만 달러를 초과하고 있다.

경영진 발언 요약

  • 앤서니 스카라무치, 스카이브리지 캐피탈 창립자:

    "투자설명서의 범위 내에서 운영되고 있다."

  • 브렛 메싱, 스카이브리지 캐피탈 공동 최고투자책임자:

    "2008년 1월에 15% 하락한 후 이전 펀드인 GPS 파트너스에서 투자자들을 차단했다. 당시 고객의 5분의 1 미만이 자금을 인출하려고 했다."