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플래티넘 에쿼티, 에루-데브텍 10억 달러에 인수 추진

By Alex P. Chase

7/11, 13:59 EDT
BlackRock, Inc.
JP Morgan Chase & Co.
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핵심 요약

  • 플래티넘 에쿼티가 10억 달러에 에루-데브텍을 인수하며, 주당 C$32.50를 지급하여 28%의 프리미엄을 제공; 거래는 2025년 3월까지 완료 예정.
  • 미국 파산 판사가 인코라에 대한 2억 5000만 달러의 구제 금융이 부적절하게 승인되었다고 판결, 채권자들의 자산에 대한 담보권을 복원.
  • 인코라의 구조조정 계획은 20억 달러의 부채를 제거하는 것을 목표로 하며, JPMorgan과 Silver Point 그룹 간의 공동 소유 가능성.

플래티넘, Héroux-Devtek 인수

플래티넘 에쿼티 어드바이저스 LLC는 캐나다 항공우주 제조업체 에루-데브텍을 약 10억 달러에 인수하기로 합의했다. 이 거래는 퀘벡 최대 연기금의 지원을 받으며, 플래티넘 에쿼티는 주당 C$32.50를 현금으로 지급하여 전날 종가 대비 28%의 프리미엄을 제공한다. 에루-데브텍의 수석 경영진, 포함하여 이사회 의장 질 라베는 일부 주식을 유지할 예정이다. 이 거래는 2025년 3월 말까지 완료될 것으로 예상된다. 토론토 시간 오전 10시 43분 기준, 에루-데브텍의 주가는 C$31 아래에서 거래되고 있다.

플래티넘 에쿼티는 에루-데브텍의 본사와 연구개발 시설을 몬트리올 교외에 유지할 계획이다. 약 14%의 지분을 보유한 최대 주주인 Caisse de Depot et Placement du Quebec는 이 거래를 지지한다고 밝혔다. 플래티넘 에쿼티 공동 회장 루이스 샘슨은 "나는 퀘벡 주의 항공우주 섹터의 오랜 전통과 자랑스러운 역사, 그리고 에루-데브텍이 산업에 기여한 바에 대해 큰 존경심을 가지고 있다"고 말했다.

내셔널 뱅크 파이낸셜, 노바 스코샤 은행, 데자르댕 캐피탈 마켓은 에루-데브텍과 이사회를 자문했다. BMO 캐피탈 마켓은 플래티넘 에쿼티를 자문하고 자금 조달의 주간사 역할을 맡았다.

Incora 구제금융 판결

미국 파산 판사 마빈 이스거는 플래티넘 에쿼티가 지원하는 인코라에 대한 2억 5000만 달러의 구제 금융 거래가 부적절하게 승인되었다고 판결했다. 2022년 거래는 Silver Point Capital과 Pacific Investment Management Co. (Pimco)와 같은 투자자들이 참여했으며, JPMorgan Chase & Co., 블랙록, King Street Capital Management를 포함한 채권자들이 이의를 제기했다. 판사의 결정은 불만을 가진 채권자들의 자산에 대한 담보권을 복원하여 회수 가능성을 높였다.

이 판결은 혁신적인 자금 조달 전략으로 계약법의 경계를 탐구해온 부실 채권 투자자들 사이에서 주목받고 있다. 이스거 판사는 그의 결정이 인코라와 채권자들 간의 특정 대출 문서에 기반한 것이며, 모든 업티어 거래의 합법성을 도전하는 것은 아니라고 강조했다. "이 결정은 업티어 거래의 합법성을 도전하는 것이 아니다,"라고 이스거는 말했다. "당사자들은 계약 내에서 자유롭게 계약하고 리스크를 감수할 수 있다."

Incora 구조조정 계획

이스거 판사의 판결은 인코라가 파산 종료 계획 승인을 추구하는 것을 방해하지 않는다. 지난해 챕터 11 파산을 신청한 이후, 인코라는 운영을 재구성하고, 수익성이 낮은 계약을 제거하며, 고객과의 조건을 개선했다. 구조조정 계획은 대차대조표에서 20억 달러를 제거하는 것을 목표로 하며, 기존 부채 보유를 줄이는 대가로 선순위 채권자들에게 주식과 새로운 부채를 제공한다.

이 판결은 JPMorgan 측과 Silver Point 그룹이 인코라의 자산에 대한 청구권을 가지게 되어, 회사의 공동 소유 가능성이 높아진다는 것을 의미한다. 회사는 약 16억 5000만 달러의 가치가 있다. 2022년 거래는 인코라에 필요한 현금을 제공했지만, 특정 채권자들을 제외하는 방식으로 부채 조건을 변경하여 현재의 법적 분쟁을 초래했다.

업계 반응: Héroux-Devtek 인수

  • 루이스 샘슨, 플래티넘 에쿼티 (에루-데브텍에 대해 낙관적):

    "나는 퀘벡 주의 항공우주 섹터의 오랜 전통과 자랑스러운 역사, 그리고 에루-데브텍이 산업에 기여한 바에 대해 큰 존경심을 가지고 있다."