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연준 금리 인하 제한, 중국발 인플레 압력에 수익률곡선 주목

By Barry Stearns

7/11, 04:07 EDT

최근 수익률곡선이 가파르게 상승하고 있다. 그러나 중국발 인플레이션 압력으로 인해 연준의 금리 인하 여력이 제한될 전망이다. 상하이 컨테이너 운임이 연간 300% 상승하며 중국 생산자물가지수(PPI)를 선도하고 있다. 이는 미국 소비자물가지수(CPI) 상승으로 이어질 가능성이 크다.

제롬 파월 연준 의장은 최근 상원 은행위원회에서 신중한 금리 인하 기조를 밝혔다. 유럽중앙은행(ECB)도 6월 금리 인하 후 추가 인하에 신중한 입장이다. 현재 시장은 경기 침체 리스크를 인플레이션 재상승보다 더 반영하고 있다.

투자자들은 연준의 금리 인하 제한과 글로벌 인플레이션 압력을 고려해 수익률곡선 트레이드에 신중해야 한다.