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신흥시장 주식 2년 만에 최고치…고수익 채권 6.8% 상승

By Athena Xu

7/11, 05:45 EDT
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핵심 요약

  • 신흥 시장 주식이 2년 만에 최고치를 기록했으며, MSCI의 신흥 시장 주식 지수는 1% 상승하고 신흥 시장 통화는 달러 대비 0.1% 상승했다.
  • 루마니아와 체코를 포함한 신흥 시장의 중앙은행들이 인플레이션 데이터 완화에 따라 추가 통화 완화 가능성을 시사하고 있다.
  • 이집트, 앙골라, 에콰도르가 주도하는 신흥 시장의 고수익 채권이 반등하며 블룸버그의 정크 등급 채권 지수가 연초 대비 6.8% 상승했다.

신흥시장 주식·통화 상승

신흥 시장 주식이 2년 만에 최고치를 기록하고 통화도 상승하며 투자자들의 리스크 선호가 강하게 유지되고 있다. MSCI의 신흥 시장 주식 지수는 런던 오전 거래에서 1% 상승하여 2022년 4월 이후 최고 수준을 기록했다. 개발도상국 통화 지수는 달러 대비 0.1% 상승했다. 달러는 목요일 발표될 미국 인플레이션 데이터 발표를 앞두고 대부분의 주요 통화 대비 약세를 보였다. 이는 연방준비제도의 금리 결정에 영향을 미칠 수 있다. 이번 주 여러 신흥 시장에서 가격 상승이 완화되면서 긍정적인 센티먼트가 형성되었다.

"리스크 센티먼트는 오늘 발표될 미국 6월 CPI 보고서에 따라 개선되었으며, 이는 연방준비제도가 9월 금리 인하를 유지할 것이라는 시장의 기대 때문일 수 있다"고 ING 은행의 애널리스트 프란체스코 페솔레는 썼다. 루마니아의 인플레이션은 2021년 이후 최저 속도로 둔화되어 중앙은행이 3년 만에 첫 금리 인하 후 추가 통화 완화의 여지를 제공했다. 체코 코루나와 헝가리 포린트는 각각의 인플레이션 데이터 발표 후 이번 주 초 하락을 경험했다.

중앙은행 완화 신호

체코 중앙은행 부총재 에바 잠라질로바는 6월 인플레이션이 예상보다 느리게 증가한 것에 대해 추가 통화 정책 완화 가능성을 언급했다. 그러나 그녀는 중앙은행이 급격한 금리 인하는 피할 것이라고 밝혔다. "우리는 이사회가 8월에 금리 인하 속도를 25bp로 늦출 것으로 예상하며, 이는 EUR-CZK가 체코 중앙은행의 가정보다 약세를 보이고 있기 때문이다"고 유니크레딧 애널리스트들은 썼다. 그들은 또한 체코 중앙은행의 비둘기파적 전망 변화가 EUR-CZK를 더 높일 수 있지만, 중앙은행 이사회의 신중한 발언이 큰 상승을 막을 수 있다고 덧붙였다.

세르비아에서는 블룸버그가 조사한 14명의 애널리스트 중 6명이 두 번째 25bp 금리 인하를 예상했지만, 중앙은행이 1주일 재구매 금리를 6.25%로 유지할 것으로 예상되었다. 말레이시아 중앙은행은 연료 보조금 철폐로 인한 잠재적 가격 인상 영향을 평가할 시간을 주기 위해 기준 금리를 동결했다.

고수익 채권 랠리

신흥 시장 국가의 고수익 채권이 경제 전망에 대한 투자자들의 자신감이 높아지면서 반등했다. 블룸버그의 개발도상국 정크 등급 채권 지수는 이집트, 앙골라, 에콰도르가 주도하는 가운데 두 달 만에 가장 큰 5일 상승을 기록했다. 이 반등은 7520억 달러 지수를 사상 최고치로 끌어올렸다. 이번 상승은 정치적 혼란과 IMF 구제금융 및 부채 재조정 거래에서의 수익 감소에 대한 우려로 인한 범위 내 움직임 이후에 발생했다.

"신흥 시장에는 체계적인 주권 디폴트 사이클이 없으며, 심지어 신흥 시장 기업의 연초 대비 디폴트율도 추세보다 훨씬 낮다"고 Legal & General Investment Management Ltd.의 신흥 시장 고정 수익 책임자 우다이 파트나이크는 말했다. 블룸버그 고수익 지수의 올해 상승률은 6.8%에 달해 투자등급 증권의 0.7% 상승을 크게 초과했다. 대부분의 수익은 지수의 78.5%를 차지하는 주권 채권에서 나왔다.

전문가 의견

  • 프란체스코 페솔레, ING 은행 (미국 시장에 대해 신중한 낙관):

    "리스크 센티먼트는 오늘 발표될 미국 6월 CPI 보고서에 따라 개선되었으며, 이는 연방준비제도가 9월 금리 인하를 유지할 것이라는 시장의 기대 때문일 수 있다."

  • 유니크레딧 애널리스트들 (체코 코루나와 EUR-CZK 환율에 대해 중립):

    "우리는 이사회가 8월에 금리 인하 속도를 25bp로 늦출 것으로 예상하며, 이는 EUR-CZK가 체코 중앙은행의 가정보다 약세를 보이고 있기 때문이다. 체코 중앙은행의 비둘기파적 전망 변화에 따라 EUR-CZK가 앞으로 더 높아질 수 있지만, 중앙은행 이사회의 신중한 발언이 EUR-CZK 연초 대비 최고치인 25.50을 넘지 못하게 할 것으로 예상한다."

관리층 발언

  • 에바 잠라질로바, 체코 중앙은행 부총재:

    "6월 인플레이션이 예상보다 느리게 증가한 것은 체코 통화 정책 완화의 여지를 보여주었지만, 중앙은행은 급격한 금리 인하는 하지 않을 것이다."