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AI 수요 급증, 애플·엔비디아 등 대형 기술주 주목

By Alex P. Chase

7/11, 14:01 EDT
Apple Inc.
Amazon.com, Inc.
Cameco Corporation
Alphabet Inc.
Meta Platforms, Inc.
Microsoft Corporation
NVIDIA Corporation
Oracle Corporation
Palo Alto Networks, Inc.
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핵심 요약

  • 스티브 아이스만은 AI로 인한 업그레이드 기기 수요로 애플, 엔비디아, 마이크로소프트, 오라클과 같은 대형 기술주를 보유할 것을 강조한다.
  • 투자자들이 하이퍼스케일러의 AI 투자에 대해 회의적이지만, TMT 자본 지출은 여전히 기술 버블 수준 이하에 머물러 있으며, 매출 수정이 중요할 것이다.
  • 짐 워든은 연준이 금리 인하 신호를 보낼 경우 주식 시장이 급등할 가능성을 예측하며, 엔비디아와 팔로알토 네트웍스를 주요 보유 종목으로 강조한다.

AI로 인한 대형 기술주 강세

뉴버거 버먼 그룹의 스티브 아이스만은 인공지능(AI)이 전자 기기를 통해 소비자에게 점점 더 접근 가능해짐에 따라 미국 메가캡 기술주의 강세가 수년간 지속될 것이라고 예측한다. 서브프라임 모기지에 대한 "빅 쇼트" 베팅으로 유명한 아이스만은 휴대폰과 개인용 컴퓨터에서 새로운 AI 애플리케이션에 대한 수요가 "역사상 가장 큰 리프레시 사이클"을 촉발할 것이라고 믿는다. 아이스만은 애플, 엔비디아, 마이크로소프트, 오라클과 같은 대형 기술주를 반드시 보유해야 한다고 강조했다. 엔비디아의 높은 밸류에이션에도 불구하고, 아이스만은 해당 기업의 어닝스가 세 배로 증가했기 때문에 걱정하지 않는다고 말했다. 아이스만은 엔비디아 주식을 상당량 보유하고 있으며, 그 성장 스토리가 수년간 계속될 것으로 보고 있다.

AI 투자에 대한 투자자 의구심

골드만삭스는 주요 기술 기업들의 AI에 대한 막대한 투자에 대해 주식 투자자들이 점점 더 회의적이 되고 있다고 보고한다. 라이언 해먼드를 포함한 전략가들에 따르면, 투자자들은 아마존, 메타, 마이크로소프트, 알파벳과 같은 하이퍼스케일러의 AI 투자 지출에 대한 잠재적 수익에 대해 점점 더 우려하고 있다. 이러한 회의론에도 불구하고, 전략가들은 현금 흐름에 비해 기술, 미디어, 통신(TMT) 자본 지출과 연구개발(R&D)이 여전히 기술 버블 수준 이하에 머물러 있다고 지적한다. 그들은 매출 수정이 AI 트레이드의 지속 가능성을 평가하는 중요한 지표가 될 것이라고 본다. 다가오는 2분기 어닝스 시즌은 투자자 기대에 내재된 낙관주의 수준을 시험하는 중요한 시기가 될 것이며, 엔비디아의 밸류에이션은 매출 성장 둔화 예상에도 불구하고 10년 평균을 상회하고 있다.

시장 역학 및 투자 전략

웰스 컨설팅 그룹의 최고 투자 책임자 짐 워든은 놓칠 수 있는 두려움이 주식 시장의 급등을 촉발할 수 있다고 제안한다. 50억 달러를 관리하는 워든은 연방준비제도가 금리 인하에 대한 명확한 신호를 보낼 경우 주식 시장에 상당한 자금 유입이 발생할 수 있다고 믿는다. 워든은 엔비디아와 마이크로소프트와 같은 메가캡 기술주에 대해 덜 우려하고 있으며, 이들의 막대한 매출과 이익 성장에 주목하고 있다. 그러나 그는 고품질 및 저품질 주식을 모두 끌어올리는 전체 시장 랠리에 대해 경계하고 있다. 고객을 보호하기 위해 워든의 팀은 펀더멘털, 기술적, 매크로 관점에서 위험 신호를 스캔하고 다각화된 포트폴리오를 유지한다. 워든은 AI 붐의 혜택을 받는 엔비디아를 주요 보유 종목으로 강조하며, 사이버 보안에서 AI를 활용할 잠재력을 가진 팔로알토 네트웍스와 같은 기업도 선호한다. 또한 워든은 에너지 전환의 일환으로 우라늄 채굴 운영자인 카메코와 같은 비기술주에서도 잠재력을 보고 있다.

전문가 의견: 대형 기술주 필수

  • 스티브 아이스만, 뉴버거 버먼 그룹 (미국 메가캡 기술주에 대해 낙관적):

    "대형 기술주를 반드시 보유해야 합니다."

  • 스티브 아이스만, 뉴버거 버먼 그룹 (엔비디아에 대해 낙관적):

    "엔비디아가 높은 밸류에이션을 가지고 있을지라도, 이는 큰 문제가 되지 않습니다. 어닝스가 세 배로 증가했기 때문입니다... 저는 엔비디아 주식을 '많이' 보유하고 있으며, 이 주식의 성장 스토리가 수년간 계속될 것으로 보고 있습니다."