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야데니, S&P500 연말 목표 5800으로 상향…AI 성장 기대

By Bill Bullington

7/11, 09:50 EDT
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핵심 요약

  • 에드 야데니가 "느린 속도의 상승"과 강력한 성장 전망을 이유로 S&P 500 연말 목표를 5400에서 5800으로 상향 조정했다.
  • 에드 야데니의 낙관적인 전망에는 AI와 같은 기술 발전에 힘입어 S&P 500이 10년 말까지 8000에 도달할 것이라는 내용이 포함되어 있다.
  • S&P 500은 연초 대비 18% 상승했으며, 지난 1년 동안 거의 28% 상승하며 기대를 초과했다.

S&P 500, 사상 최고치 경신

S&P 500은 사상 처음으로 5600선을 돌파하며 전례 없는 높이에 도달했다. 이 이정표는 연방준비제도가 올해 금리를 인하할 것이라는 투자자들의 낙관론이 커지는 가운데 달성되었다. 연방준비제도 의장 제롬 파월의 최근 의회 발언은 트레이더들이 이 믿음을 버리지 않도록 했다. 제롬 파월은 연방준비제도가 금리 인하를 고려하기 전에 인플레이션이 2% 이하로 떨어질 필요는 없다고 말했지만, "인플레이션에 대한 작업이 끝나지 않았다"고 강조했다. 이에 따라 스왑 트레이더들은 2024년에 연방준비제도가 두 차례 금리 인하를 할 것으로 예상하고 있으며, 첫 번째 인하가 9월에 이루어질 가능성이 높다고 보고 있다.

이 랠리는 메가캡 테크 주식에 의해 크게 촉진되었으며, 엔비디아는 2.7% 상승했고 애플은 2024년에 10% 더 많은 새로운 아이폰을 출하할 계획이라는 소식에 힘입어 상승했다. S&P 500은 지난 2년 동안 이러한 테크 거인들의 상승에 힘입어 지속적으로 예상을 초과했다. 이 지수는 연초 대비 18% 상승했으며, 지난 12개월 동안 거의 28% 상승했다.

야데니, S&P 500 목표 상향

야데니 리서치의 에드 야데니는 시장의 "느린 속도의 상승"을 이유로 S&P 500의 연말 목표를 5400에서 5800으로 상향 조정했다. 에드 야데니는 2022년 11월 이후 가장 낙관적인 투자 전략가 중 한 명으로, 시장이 그의 "Roaring 2020s" 시나리오를 예상보다 빠르게 받아들이고 있다고 언급했다. "주식 시장은 우리의 Roaring 2020s 시나리오를 예상보다 빠르게 할인하고 있는 것 같습니다. 우리는 2022년 11월 이후 가장 낙관적인 투자 전략가 중 하나였지만, 충분히 낙관적이지 않았습니다. 강세장은 우리의 목표를 예상보다 빨리 달성할 수 있습니다."라고 에드 야데니는 말했다.

에드 야데니의 2024년 새로운 목표는 월가의 기대치 중 높은 편에 속한다. CNBC 시장 전략가 설문조사에 따르면 주요 은행들의 평균 연말 목표는 5464이며, 중간 예측치는 5600이다. S&P 500은 수요일에 5633.91로 마감했으며, 연말까지 에드 야데니의 2024년 목표에 도달하려면 약 3% 더 상승해야 한다.

밸류에이션 우려와 실적 전망

랠리에도 불구하고 S&P 500의 밸류에이션에 대한 우려가 커지고 있다. 이 지수의 12개월 선행 PER은 약 21.5로, 2021년 말 이후 가장 높은 수준이다. 블룸버그 경제 서프라이즈 지수는 2015년 이후 최저치로, 최근 경제 지표가 실망스러웠음을 나타낸다. 많은 투자자들은 S&P 500이 빅테크 주식에 과도하게 의존하고 있다고 우려하고 있으며, 이들은 뛰어난 어닝스 성장, 산업 지배력, 인공지능에 대한 열정으로 혜택을 받았다. 이는 닷컴 버블과의 비교를 불러일으켰다.

다가오는 어닝스 시즌은 기업들이 투자자들을 감동시키기 위한 높은 기준을 제시한다. 1분기 동안 S&P 500 기업의 평균 어닝스가 예상치를 초과했음에도 불구하고 시장을 따라잡지 못했다. "매그니피센트 세븐" 테크 주식의 어닝스 성장은 2분기에 18%로 둔화될 것으로 예상되며, 이는 작년 평균 속도의 절반 정도이다. 그러나 S&P 500의 나머지 기업들은 최소 6분기 만에 첫 번째 긍정적인 이익 성장을 기록할 것으로 예상되며, 블룸버그 인텔리전스는 4분기까지 두 자릿수 성장을 예측하고 있다.

전문가 의견: 야데니의 낙관론

  • 야데니 리서치의 에드 야데니 (S&P 500에 대한 강세론자):

    "주식 시장은 우리의 Roaring 2020s 시나리오를 예상보다 빠르게 할인하고 있는 것 같습니다. 우리는 2022년 11월 이후 가장 낙관적인 투자 전략가 중 하나였지만, 충분히 낙관적이지 않았습니다. 강세장은 우리의 목표를 예상보다 빨리 달성할 수 있습니다."