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영국 법위원회, DAO 신규 법률 프레임워크 불필요 권고

By Athena Xu

7/11, 13:12 EDT
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핵심 요약

  • 잉글랜드 및 웨일스 법률위원회는 탈중앙화 자율 조직(DAO)을 위한 새로운 법적 프레임워크를 만들지 말 것을 권고하며, 기존 법률이 충분하다고 제안했다.
  • DAO가 거버넌스 토큰이 주식과 유사하거나 투표권을 부여하는 경우 금융 서비스 및 시장법 2000에 해당할 수 있다.
  • 잉글랜드 및 웨일스 법률위원회는 DAO가 탈중앙화된 특성에도 불구하고 민사 소송, 규제 집행 또는 형사 기소에 직면할 수 있다고 강조했다.

DAO에 대한 법률위원회의 입장

잉글랜드 및 웨일스 법률위원회는 탈중앙화 자율 조직(DAO)을 위한 새로운 법적 프레임워크를 권고하지 않기로 결정했다. 목요일에 발표된 보고서에 따르면, DAO는 이미 "지정된 투자"와 관련된 "지정된 활동"에 참여하는 경우 금융 서비스 및 시장법 2000에 따라 규제를 받을 수 있다. 이는 투자 대가로 주식과 유사한 거버넌스 토큰을 발행하고 투표권을 부여하는 DAO가 기존 법률에 따라 규제될 수 있음을 의미한다.

잉글랜드 및 웨일스 법률위원회는 이러한 토큰을 광고하는 것도 무허가 회사가 영국 고객에게 접근하는 것을 방지하는 홍보 규칙의 적용을 받을 수 있다고 강조했다. DAO의 법적 지위는 미국 법원에서도 논의되고 있는 주제로, 잉글랜드 및 웨일스 법률위원회는 DAO의 다양성 때문에 통일된 입법 접근 방식이 적합하지 않을 수 있다고 언급했다.

잉글랜드 및 웨일스 법률위원회는 "DAO의 발전 초기 단계에서 DAO를 위한 맞춤형 법적 프레임워크를 개발할 것을 권고하지 않는다"고 밝혔다. DAO에 적용되는 공법은 DAO의 유형에 따라 다르며, 일부는 비법인 단체로 분류되어 참가자들이 자신의 행동에 대해서만 책임을 질 수 있다.

세금 및 법적 영향

잉글랜드 및 웨일스 법률위원회는 일부 DAO가 법인세를 납부해야 할 수도 있으며, DAO를 위한 국제 세금 프레임워크가 고려되어야 한다고 지적했다. 소송 관점에서 보면, "순수"하고 완전히 탈중앙화된 DAO도 제3자로부터 민사 소송, 규제 기관의 집행 조치 또는 형사법에 따른 기소에 직면할 수 있다. 보고서는 "스마트 계약이 법적 계약이 될 수 있다"고 강조했다.

잉글랜드 및 웨일스 법률위원회는 문서의 디지털화를 위한 법률 초안을 작성한 역사를 가지고 있으며, 이는 무역에서 분산 원장 기술을 위한 길을 열었다. 올해 초, 잉글랜드 및 웨일스 법률위원회는 암호화폐를 재산으로 분류하는 법률 초안에 대한 의견을 구했다. 보고서는 또한 소프트웨어 개발자에게 신탁 의무가 적용될 수 있는 시기를 더 철저히 분석하기 위해 관할권 태스크포스와 같은 기관이 조사를 수행해야 한다고 권고했다.

델라웨어의 입법 변화

중요한 움직임으로, 많은 미국 공기업의 법적 본거지인 델라웨어는 투자자 보호의 전통적 역할을 약화시킬 수 있는 법안을 통과시켰다. 새로운 법안은 회사 경영진이 이사회 없이 대주주와 비밀 협상을 할 수 있도록 허용하여, 이전에는 이사들에게만 허용되었던 거버넌스 문제에 대해 단일 주주에게 거부권을 부여할 수 있는 협정을 체결할 수 있게 한다.

이 법안은 델라웨어 형평법원과 대형 기관 투자자 대표들로부터 비판을 받았다. 역사적으로 델라웨어 법률의 주요 개정은 수년간의 토론과 타협을 거쳤지만, 이 법안은 급히 통과되어 투자자 보호에 대한 우려를 불러일으켰다.

이 변화는 공공 투자자보다 지배 주주에게 유리하며, 경영진과 공공 투자자 간의 균형을 깨뜨린다. 독립 이사들은 강력한 주주와의 비밀 협정으로 인해 모든 투자자를 보호하는 능력이 제한될 수 있다. 이 입법 변화는 투자자들이 연방 정부로부터 보호를 찾도록 유도할 수 있다.

영국의 상장 규칙 개편

영국 규제 당국은 런던으로 더 많은 기업공개(IPO)를 유치하기 위해 상장 규칙을 개편했다. 7월 29일부터 시행되는 새로운 규칙은 기업이 주주 투표 없이 더 많은 활동을 수행할 수 있도록 허용한다. 또한 기업이 이중 클래스 주식을 보유하기 쉽게 만들어, 이는 기업가와 초기 단계 투자자들이 선호하는 구조이다.

금융행위감독청(FCA)은 "현 상태를 유지하는 것은 선택 사항이 아니다"라고 강조하며, 투자자들이 이미 이러한 비용이 많이 드는 의무가 없는 영국 외부에 상장된 기업에 자금을 투자하고 있다고 밝혔다. FCA의 움직임은 브렉시트 이후 런던이 주요 금융 중심지로서의 지위를 유지할 수 있을지에 대한 우려 속에서 나왔다.

새로운 규칙은 엇갈린 반응을 얻었다. 약 340억 파운드의 자산을 관리하는 레일펜은 변화가 투자자 보호를 약화시킨다고 실망을 표명했다. 반면 런던 증권거래소의 CEO 줄리아 호겟은 변화가 영국 상장 기업의 성장 야망을 지원할 것이라며 환영했다.

FCA의 시장 및 국제 담당 이사 사라 프리차드는 변화가 더 큰 투자자 리스크를 의미하지만, 이는 성장에 필요한 리스크 수용도를 더 잘 반영한다고 주장했다. 기관 투자자들은 향상된 투표권을 보유할 수 있으며, 미래 투자자를 보호하기 위해 이러한 권리를 행사할 수 있는 새로운 10년 기한이 도입된다.

경영진 인용

  • 잉글랜드 및 웨일스 법률위원회:

    "DAO의 발전 초기 단계에서 DAO를 위한 맞춤형 법적 프레임워크를 개발할 것을 권고하지 않는다. 이는 DAO가 무엇인지, 어떻게 구조화되어야 하는지, 또는 DAO 특정 실체가 어떻게 생겨야 하는지에 대한 컨센서스가 없기 때문이다."