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비트코인 20% 급락, 나스닥·S&P500 동반 하락

By Barry Stearns

7/11, 12:57 EDT
Bitcoin / U.S. dollar
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핵심 요약

  • 비트코인은 3월 중순 이후 20% 이상 하락한 반면, 나스닥과 S&P 500은 사상 최고치를 기록했다.
  • 현재 비트코인과 미국 주식 모두 동반 하락 중이며, 나스닥은 1.8%, S&P 500은 0.9%, 비트코인은 0.6% 하락했다.
  • 시장 전략가 조엘 크루거는 과매수된 미국 주식의 급격한 조정이 암호화폐 자산에 추가 압력을 가할 수 있다고 경고했다.

비트코인, 주식시장 상승 속 고전

비트코인(BTC)은 지난 몇 달 동안 큰 어려움을 겪었으며, 3월 중순 사상 최고치를 기록한 이후 가격이 20% 이상 하락했다. 이에 반해 나스닥 종합 지수와 S&P 500으로 대표되는 미국 주식은 꾸준한 상승세를 보였다. 두 지수는 수요일에 7일 연속 상승 마감하며 사상 최고치를 기록했다. S&P 500은 2024년 37번째 사상 최고치를 기록했으며, 나스닥은 27번째 최고치를 달성했다고 마켓워치가 전했다.

흥미롭게도 비트코인과 이들 주식 지수 간의 상관관계는 다개월 최저치로 떨어졌으며, 나스닥과의 상관관계는 -0.84, S&P 500과의 상관관계는 -0.82를 기록했다. 이는 주식이 상승하는 동안 비트코인이 그 속도를 따라가지 못했음을 나타낸다. 그러나 오늘날 세 지수 모두 하락세를 보이고 있다. 뉴욕 시간 정오 기준으로 나스닥은 1.8%, S&P 500은 0.9%, 비트코인은 0.6% 하락하여 5만 7500달러에 거래되고 있다. 코인데스크 20 지수도 0.4% 하락했다.

LMAX 그룹의 시장 전략가 조엘 크루거는 주식 시장의 하락이 계속될 경우 암호화폐에 대한 잠재적 리스크를 강조했다. 조엘 크루거는 "현재 우리가 암호화폐 자산에서 가장 큰 리스크로 보는 것은 과매수된 미국 주식이 급격히 조정될 가능성"이라고 말했다. 그는 상관관계가 절대적이지는 않지만, 주식의 급격한 조정이 암호화폐에 일시적으로라도 영향을 미칠 수 있다고 덧붙였다.

온체인 데이터, 약세장 신호

비트코인은 현재 시장 사이클의 중요한 기로에 서 있으며, 여러 지표가 지속적인 하락을 가리키고 있다. 현재 5만 7700달러에 거래되고 있는 비트코인은 지난 주 최저치인 5만 3600달러에서 반등했지만, 3월 사상 최고치인 7만 3800달러에서 기술적 하락세를 유지하고 있다. 7만 1300달러와 6만 3900달러의 연속적인 낮은 고점이 이 추세를 더욱 강조한다.

CryptoQuant의 데이터에 따르면 주요 조정 또는 지속적인 약세장의 시작이 임박할 수 있다. 이익과 손실 지수는 365일 이동 평균 근처에 머물고 있으며, 이는 2021년 5월과 11월에 깊은 하락을 신호했던 수준이다. 또한 CryptoQuant의 비트코인 강세-약세 시장 사이클 지표는 약세장으로의 하락을 시사하는 주요 수준에 접근하고 있다.

테더(USDT) 시가총액의 성장 부족도 랠리가 어려울 수 있음을 나타내며, 역사적으로 회복은 종종 스테이블코인 유동성의 증가에 의해 주도되었다. 그러나 일부 긍정적인 신호도 있다. 비트코인 고래들은 지난달 동안 보유량을 6.3% 증가시켰으며, 이는 2023년 4월 이후 가장 빠른 속도이다. 또한 독일의 압수된 BTC 매각이 거의 끝나가고 있으며, 독일 정부는 1월에 Movie2k에서 압수한 5만 BTC를 거의 모두 비웠다.

과도한 매도 압력 우려

비트코인의 지난달 15% 하락은 비트코인 채굴 운영자, Mt. Gox 환불, 독일 작센 주의 매도 압력에 기인한 것으로 알려졌다. 그러나 NYDIG의 리서치 책임자 그렉 치폴라로는 이러한 우려가 과장되었다고 믿는다. 그렉 치폴라로는 "단기적으로는 감정과 심리가 지배할 수 있지만, 우리의 분석에 따르면 잠재적 매도로 인한 가격 영향은 과장되었다"고 썼다.

그렉 치폴라로는 다른 요인들이 작용할 수 있음을 인정하면서도 현재 상황이 합리적인 투자자들에게 흥미로운 기회를 제공할 수 있다고 제안했다. 지난 몇 주 동안 Mt. Gox, 미국 정부, 독일 작센 주와 관련된 비트코인 주소에서의 매도에 대한 두려움이 투자자 심리를 지배했다. 이들 기관은 총 200억 달러 이상의 BTC를 보유하고 있다.

세 기관이 동시에 자산을 매도하더라도, 그렉 치폴라로는 블룸버그의 거래 비용 분석(TCA)에 따르면 지난 몇 주 동안 BTC의 가격 하락이 주식보다 더 깊었다고 밝혔다. 그렉 치폴라로는 올해 반감기 이후 채굴자들이 대량으로 BTC를 매도했다는 보고서가 과장되었다고 주장했다. NYDIG의 데이터에 따르면 상장된 채굴 회사들은 실제로 6월에 비트코인 보유량을 증가시켰으며, 지난달 BTC 매도는 약간 증가했지만 올해 초와 지난해 수준보다는 여전히 낮았다.

그렉 치폴라로는 채굴자들이 자산을 이동하는 블록체인 데이터에만 의존하지 말고 거래의 성격을 이해해야 한다고 조언했다. 그렉 치폴라로는 "비트코인이 거래소나 OTC 데스크로 이동하는 것을 식별하는 것은, 심지어 정확하게 수행되더라도, 단지 코인이 이동했다는 것만을 알려줄 뿐이다. 그것들은 담보로 제공되었거나 대출되었을 수도 있으며, 반드시 매도된 것은 아니다"고 주장했다.

전문가 의견: 암호화폐 위험성 경고

  • 조엘 크루거, LMAX 그룹 (암호화폐에 대해 약세론자):

    "현재 우리가 암호화폐 자산에서 가장 큰 리스크로 보는 것은 과매수된 미국 주식이 급격히 조정될 가능성... 상관관계가 절대적이지는 않지만, 주식의 급격한 조정이 암호화폐에 일시적으로라도 영향을 미칠 수 있다는 근거가 있다."