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텍사스 로드하우스, 2분기 전망 호조…목표가 191달러로 상향

By Harrison Wall

7/11, 13:25 EDT
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주요 지표

주식 등급: 매수
수정된 목표 주가: $191.00
이전 목표 주가: $183.00
주가 (2024년 7월 10일): $166.88

요약 포인트

  • 텍사스 로드하우스의 2분기 전망이 강력하며, 견고한 고객 유입으로 인한 비교 매출 및 마진 상승 가능성이 있다.
  • 씨티는 텍사스 로드하우스의 성장 전략과 시장 지위에 대한 낙관론을 반영하여 목표 주가를 $191로 설정했다.
  • 텍사스 로드하우스의 고객 및 백오피스 테크 업그레이드에 대한 투자가 매출 성장과 비용 절감을 이끌 것으로 예상된다.

텍사스 로드하우스의 강력한 2분기 전망

씨티의 최신 텍사스 로드하우스 주식 리서치 보고서 "2Q24를 위한 테이블 세팅"은 해당 기업의 다가오는 2분기 실적 발표에 초점을 맞추고 있다. 보고서는 강력한 고객 유입과 견고한 3분기 전망으로 인한 비교 매출 및 마진 상승 가능성을 강조하고 있다. 주요 요점은 텍사스 로드하우스가 전략적 이니셔티브와 유리한 시장 조건 덕분에 단기적으로 뛰어난 성과를 낼 준비가 되어 있다는 것이다.

수정된 목표 주가가 반영하는 낙관론

씨티는 텍사스 로드하우스의 목표 주가를 $191로 설정했으며, 이는 향후 12개월(NTM) EBITDA 추정치의 16배 멀티플을 기반으로 한다. 이 밸류에이션은 10년 평균을 약간 상회하며, 해당 기업의 견고한 고객 유입 성장과 시장 점유율 증가를 반영한다. 주식 등급은 "매수"로 평가되었으며, 애널리스트는 "텍사스 로드하우스는 테이블 회전율/SSS와 비용 절감을 이끌 수 있는 고객/백오피스 테크 업그레이드에 집중할 준비가 되어 있는 것 같다"고 언급했다. 이 낙관적인 전망은 해당 기업이 소고기 비용 리스크를 관리하고 가격 책정 능력을 효과적으로 활용할 수 있는 능력에 기반하고 있다.

성장 이니셔티브가 이끄는 성장

텍사스 로드하우스의 성장 전략에는 고객 경험과 운영 효율성을 개선하기 위한 테크 업그레이드에 대한 상당한 투자가 포함된다. 이러한 이니셔티브는 테이블 회전율과 동일 매장 매출(SSS)을 향상시키는 동시에 비용 절감을 제공할 것으로 예상된다. 해당 기업은 역사적으로 소고기 시장 변동을 효과적으로 관리해 왔으며, 현재 전략은 이러한 리스크를 더욱 완화하는 것을 목표로 한다. 애널리스트는 "역사적으로 주가는 소고기 시장/COGS 고통의 정점 전에 바닥을 쳤다"고 언급하며, 해당 기업이 원자재 가격 변동성을 잘 대비하고 있음을 시사했다.

또한, 텍사스 로드하우스의 강력한 고객 유입 유지와 잠재적 가격 책정 능력 활용에 대한 집중은 긍정적인 전망의 주요 요인이다. 경쟁이 치열한 캐주얼 다이닝 환경에서도 고객을 유치하고 유지하는 능력은 지속적인 성장을 위한 좋은 위치에 있다. 보고서는 또한 해당 기업의 주가가 역사적으로 소고기 시장 정점 전에 좋은 성과를 보였음을 강조하며, 이는 견고한 비즈니스 모델을 나타낸다.

밸류에이션과 시장 역학

씨티의 텍사스 로드하우스에 대한 $191 주당 밸류에이션은 NTM EBITDA의 16배 멀티플을 기반으로 하며, 이는 S&P 500 대비 약 1.1배의 상대적 멀티플을 반영한다. 이 프리미엄은 해당 기업의 강력한 고객 유입 성장과 시장 점유율 증가로 정당화되지만, 지속적인 소고기 비용 리스크로 부분적으로 상쇄된다. 기본 성장 알고리즘은 텍사스 로드하우스가 견고한 매출 흐름을 통해 지속적으로 추정치와 주가를 높일 수 있음을 시사한다.

그러나 이 밸류에이션에는 리스크가 있다. 텍사스 로드하우스는 공급망 제약으로 인해 국내 유닛 성장 목표를 달성하는 데 어려움을 겪을 수 있으며, 이는 주가에 압박을 가할 것이다. 또한, 원자재 인플레이션, 특히 소고기 가격 상승은 소비자들이 고비용 단백질을 피하게 되어 매출에 영향을 미칠 수 있다. 텍사스 로드하우스가 추가 비용을 소비자에게 전가하지 않고 흡수하기로 한 결정은 매장 수준의 이익과 마진에 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 새로운 테크 이니셔티브의 성공 여부는 불확실하며, 예상 수익이나 소비자 반응이 부족할 경우 재무 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

애널리스트의 최종 의견

씨티는 텍사스 로드하우스의 장기 성장 잠재력에 대해 낙관적이며, 이는 테크에 대한 전략적 투자와 고객 참여에 대한 강력한 집중에 의해 주도된다. 해당 기업의 원자재 가격 리스크를 관리하고 가격 책정 능력을 효과적으로 활용할 수 있는 능력은 미래 성장을 위한 좋은 위치에 있다. "텍사스 로드하우스는 기본 성장 알고리즘과 매출 흐름을 통해 지속적으로 추정치와 주가를 높일 수 있다"고 씨티 애널리스트는 말했다.