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비트코인, 2021년 여름 급락 재현 가능성…FTX 이후 최저치

By Barry Stearns

7/11, 15:19 EDT
Bitcoin / U.S. dollar
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핵심 요약

  • CryptoQuant의 이익 및 손실 지수에 따르면 비트코인은 2021년 여름과 유사한 큰 조정을 겪을 가능성이 있다.
  • 트레이더들의 미실현 마진이 -17%로 FTX 붕괴 이후 가장 부정적인 수준에 도달하여 잠재적 바닥을 시사한다.
  • 고래들의 수요 증가에도 불구하고 스테이블코인 유동성과 채굴자 매도는 비트코인 가격 상승을 지연시키거나 약화시킬 수 있다.

비트코인 시장 동향

비트코인(BTC)은 복잡한 시장 상황을 헤쳐 나가고 있으며, 여러 지표가 큰 조정과 궁극적인 회복 가능성을 모두 시사하고 있다. 현재 비트코인은 5만 7700달러에 거래되고 있으며, 지난 주 최저치인 5만 3600달러에서 반등했다. 이는 3월 기록한 최고치인 7만 3800달러에서 계속된 하락세를 나타내며, 이후 7만 1300달러와 6만 3900달러의 낮은 고점을 기록했다. 비트코인은 지난 주 이 수준 아래로 하락한 후 세 번째 연속으로 5만 7000달러의 주요 지지선을 재시험하고 있다.

수익 및 손실 지표 분석

CryptoQuant의 비트코인 이익 및 손실 지수는 365일 이동 평균 근처에 머물고 있다. 역사적으로 이 지수가 하향 교차할 때 주요 조정이 발생했으며, 이는 2021년 5월에서 7월, 2021년 11월에서 12월 사이에 발생한 조정과 유사하다. CryptoQuant의 리서치 책임자 훌리오 모레노는 "비트코인은 현재 로컬 바닥이 형성될 수 있는 수준에 있으며, 2021년 여름과 같은 큰 조정이 발생할 수 있다"고 언급했다. 그는 또한 트레이더들의 미실현 마진이 현재 -17%로, 2022년 11월 FTX 거래소 붕괴 이후 가장 부정적인 수준에 도달했다고 덧붙였다. "가격은 일반적으로 트레이더들의 마진이 현재와 같이 극도로 부정적인 수준에 도달할 때 바닥을 형성했다"고 모레노는 설명했다.

시장 심리와 고래 활동

현재의 가격 하락에도 불구하고, 비트코인에 대한 수요는 5월 이후 증가하고 있으며, 이는 암호화폐를 보유한 고래 수의 증가에 기인한다. 대형 보유자들은 지난 달 동안 6.3%의 보유량을 늘렸으며, 이는 2023년 4월 이후 가장 빠른 속도이다. 그러나 가격 상승을 위한 필수 조건인 스테이블코인 유동성은 여전히 가속화되지 않고 있다. 모레노는 "USD 코인을 통한 스테이블코인 시장에서 긍정적인 움직임이 있지만, USDT(테더) 시가총액의 대응 성장 부족은 비트코인 가격 상승의 잠재력을 지연시키거나 약화시킬 수 있다"고 지적했다. 또한, 중대형 비트코인 채굴자들이 여전히 보유량의 일부를 매도하고 있어 시장의 역풍을 더하고 있다.

투기 지수와 시장 재조정

Capriole Investment의 암호화폐 투기 지수는 비트코인보다 90일 수익률이 높은 알트코인의 비율을 측정하며, 1월의 거의 60%에서 10% 이하로 안정화되었다. 이는 1분기 동안 만연했던 투기적 과잉이 사라졌음을 시사하며, 비트코인의 새로운 강세 가격 행동을 위한 무대를 마련할 수 있다. 역사적으로, 10% 이하의 투기 지수는 2019년 상반기, 2020년 말, 2023년 하반기와 같이 비트코인 급등의 시작과 일치했다. 이 교정 메커니즘은 자산 가격을 펀더멘털과 재조정하여 과도한 투기를 억제하고 장기적으로 더 건강한 시장 환경을 조성한다.

전문가 의견: 비트코인 전망

  • 훌리오 모레노, CryptoQuant (비트코인에 대해 중립):

    "비트코인은 현재 로컬 바닥이 형성될 수 있는 수준에 있으며, 2021년 여름과 같은 큰 조정이 발생할 수 있다. 트레이더들의 미실현 마진이 현재 -17%로, 2022년 11월 FTX 거래소 붕괴 이후 가장 부정적인 수준에 도달했다. 가격은 일반적으로 트레이더들의 마진이 현재와 같이 극도로 부정적인 수준에 도달할 때 바닥을 형성했다."
    "가격 상승을 위한 필수 조건인 스테이블코인 유동성은 여전히 가속화되지 않고 있다. USD 코인을 통한 스테이블코인 시장에서 긍정적인 움직임이 있지만, USDT(테더) 시가총액의 대응 성장 부족은 비트코인 가격 상승의 잠재력을 지연시키거나 약화시킬 수 있다. 또한, 중대형 비트코인 채굴자들이 여전히 보유량의 일부를 매도하고 있다."