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미국 CPI 발표 앞두고 비트코인 상승 기대감 고조

By Bill Bullington

7/11, 03:02 EDT
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핵심 요약

  • 미국 CPI 데이터 발표가 비트코인의 향방에 중요한 역할을 할 것으로 예상되며, 월간 0.1%, 연간 3.1% 상승이 예상된다.
  • 트레이더들은 9월에 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 가능성을 70%로 보고 있으며, 이는 비트코인 및 기타 위험 자산에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.
  • 수익률곡선의 강세 스티프닝은 경제 수축을 시사할 수 있으며, 이는 역사적으로 주식 수익률에 부정적인 영향을 미쳤지만 암호화폐에 대한 관심을 증가시켰다.

CPI 보고서, 비트코인 향방 결정

오는 목요일 12:30 UTC(동부 표준시 8:30)에 발표될 예정인 미국 소비자물가지수(CPI) 보고서는 비트코인 시장의 향방을 결정하는 중요한 요소가 될 것으로 보인다. 다우존스가 조사한 경제학자들은 6월 생활비가 5월의 보합세 이후 월간 0.1% 증가할 것으로 예상하고 있다. 연간 기준으로는 CPI가 3.1% 상승할 것으로 예상된다. 변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 근원 CPI는 5월 대비 0.2%, 지난해 6월 대비 3.4% 증가할 것으로 전망된다.

이러한 예상이 맞다면 이는 연방준비제도의 2% 인플레이션 목표를 향한 지속적인 진전을 의미하며, 올해 기대되는 금리 인하 사이클의 무대를 마련할 수 있다. 이러한 발전은 비트코인을 포함한 위험 자산에 유리하게 작용할 가능성이 높다. 비트코인은 7월 5일 약 5만 3500달러에서 회복한 후 5만 9000달러 이상을 유지하려고 고군분투하고 있다.

시장 반응 및 전문가 의견

CPI 데이터는 시장에서 면밀히 모니터링될 것으로 예상되며, 상당한 시장 반응이 예상된다. 알고리즘 트레이딩 회사 윈터뮤트는 코인데스크에 보낸 이메일에서 "CPI 데이터는 면밀히 관찰될 것이며, 시장은 이 발표에 크게 반응할 것으로 예상된다. 애널리스트들의 2024년 말과 2025년에 대한 낙관적인 전망은 연방공개시장위원회(FOMC)가 정책 금리를 인하하는 것에 달려 있으며, 낮은 금리는 일반적으로 유동성을 증가시켜 투자자들을 암호화폐와 같은 '롱테일' 자산으로 이끈다"고 언급했다.

연방준비제도는 높은 금리를 인하하기 전에 인플레이션 문제에 대한 추가 진전이 필요하다고 강조해왔다. 제롬 파월 연준 의장은 화요일 의회 증언에서 은행이 인플레이션이 2%로 냉각되기를 기다리지 않고 금리를 인하할 것이라고 재차 강조했다. CME의 FedWatch 도구에 따르면, 트레이더들은 9월에 연방준비제도의 금리 인하 가능성을 약 70%로 보고 있으며, 12월에 또 다른 금리 인하 가능성도 높아지고 있다.

수익률 곡선과 비트코인 관계

예상되는 부드러운 CPI 발표에 대한 미국 국채 수익률곡선의 반응은 비트코인을 포함한 전반적인 시장 심리에 영향을 미칠 수 있다. 인플레이션 둔화와 금리 인하 베팅 증가로 2년물 국채 가격이 상승하고 수익률이 하락할 수 있다. 한편, 10년물 국채 수익률은 잠재적인 트럼프 대통령 하에서 더 큰 예산 적자에 대한 우려로 인해 높은 수준을 유지할 가능성이 있다. 이러한 역학은 10년물과 2년물 국채 수익률 간의 스프레드가 확대되는 강세 스티프닝을 초래할 수 있다.

역사적으로 강세 스티프닝 기간은 경제 수축기와 위험 회피와 일치했다. CAIA 협회는 "전형적인 강세 스티프닝 기간은 1990-1992, 2001, 2003, 2008, 2020년이었으며, 모두 경기 침체기였다"고 언급했다. Crypto Is Macro Now 뉴스레터의 저자 노엘 애치슨은 급격한 스티프닝이 항상 경기 침체의 시작을 앞섰다고 관찰했다. 애치슨은 최근 미국의 정치적 불확실성으로 인해 곡선이 다소 스티프닝되었으며, 이는 트럼프 대통령 하에서 관세와 약속된 세금 감면을 위한 발행 증가로 인한 인플레이션 상승 가능성을 시사할 수 있다고 덧붙였다.

전문가들의 시각

  • 윈터뮤트, 알고리즘 트레이딩 회사 (비트코인에 대해 신중한 낙관론):

    "CPI 데이터는 면밀히 관찰될 것이며, 시장은 이 발표에 크게 반응할 것으로 예상된다. 애널리스트들의 2024년 말과 2025년에 대한 낙관적인 전망은 FOMC가 정책 금리를 인하하는 것에 달려 있으며, 낮은 금리는 일반적으로 유동성을 증가시켜 투자자들을 암호화폐와 같은 '롱테일' 자산으로 이끈다."

  • 노엘 애치슨, Crypto Is Macro Now 뉴스레터 저자 (강세 스티프닝 기간 동안 주식에 대해 비관적):

    "급격한 스티프닝은 항상 경기 침체의 시작을 앞섰다... 이는 또한 중간에 트럼프 승리 가능성을 높이며, 이는 관세와 약속된 세금 감면을 위한 발행 증가로 인한 인플레이션 상승 가능성을 시사한다."