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예스뱅크 지분 51% 인수전…5억 달러 규모 경쟁 시작

By Athena Xu

7/10, 07:00 EDT
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핵심 요약

  • 퍼스트 아부다비 은행, 미쓰비시 UFJ 금융그룹(MUFG), 스미토모 미쓰이 금융그룹(SMFG)이 예스 은행의 51% 지분 인수에 잠재적 입찰자로 나섰으며, 이는 약 50억 달러로 평가된다.
  • 예스 은행의 주가는 올해 16% 상승했으며, 인도국립은행(State Bank of India)이 24% 지분으로 최대 주주 자리를 유지하고 있다.
  • 글로벌 투자자들이 강력한 경제 성장과 정치적 안정 속에서 인도 은행들을 점점 더 타겟으로 삼고 있다.

예스뱅크 지분 매각 가능성

관계자에 따르면 퍼스트 아부다비 은행(FAB)이 예스 은행의 상당한 지분 인수를 위한 잠재적 입찰자로 나섰다. FAB는 예스 은행의 최대 51% 지분 인수를 고려하고 있으며, 이는 약 50억 달러로 평가될 수 있다. 다른 관심 있는 당사자로는 미쓰비시 UFJ 금융그룹(MUFG)과 스미토모 미쓰이 금융그룹(SMFG)이 있다. 그러나 MUFG와 SMFG의 관심 수준은 불확실하며, 이들이 공식 입찰을 진행할지는 명확하지 않다.

예스 은행의 주가는 올해 16% 상승하여 뭄바이에 본사를 둔 이 은행의 시장 가치는 약 94억 달러에 달한다. 논의는 계속 진행 중이며, 최종 지분 매각 규모는 변경될 수 있다. FAB, MUFG, SMFG는 또한 거래를 추구하지 않거나 다른 투자 옵션을 탐색할 수도 있다. FAB, MUFG, SMFG, 예스 은행의 대변인들은 이 문제에 대해 언급을 거부했다.

예스 은행은 최근 인도중앙은행으로부터 51% 지분 매각에 대한 원칙적 승인을 받지 못했다고 밝혔다. 4년 전 예스 은행을 구제한 인도국립은행(SBI)은 24% 지분으로 최대 주주 자리를 유지하고 있다. SBI는 예스 은행의 지분을 줄이고 있으며, 회장 디네시 카라의 임기는 8월에 종료될 예정으로, 이는 예스 은행과 관련된 거래를 지연시킬 수 있다. 정부가 임명한 패널은 카라의 후임으로 찰라 스리니바술루 세티를 추천했다.

글로벌 투자자들, 인도 은행 주목

예스 은행의 잠재적 지분 매각은 글로벌 투자자들이 인도의 급속한 경제 성장을 활용하기 위해 거래 활동을 증가시키는 광범위한 추세의 일환이다. FAB와 같은 중동 은행들은 터키, 이집트, 심지어 스탠다드 차타드 은행을 타겟으로 해외 확장 기회를 모색하고 있다. MUFG를 포함한 일본 은행들도 대출 수익을 증대하고 투자 은행 업무를 확장하기 위해 거래를 모색하고 있다. MUFG는 HDFC 은행의 소비자 대출 부문에 소수 지분을 인수하는 데 관심을 보였다.

최근 외국 은행들은 인도의 1조 달러 규모의 국채 시장에서 최대 투자자로 부상했으며, 이는 인도의 경제 전망과 안정적인 통화에 힘입은 것이다. 6월 1일 이후 외국 은행들은 50조 루피(60억 달러) 이상의 인도 채권을 매입했으며, 이는 같은 기간 동안 지수 적격 채권으로의 순 유입을 크게 초과했다. 이러한 수요 급증은 인도가 JP모건 체이스의 신흥 시장 채권 지수에 포함된 것과 최근 선거의 긍정적 결과로 인한 정치적 안정성 강화에 기인한다.

호주 뉴질랜드 은행 그룹의 인도 거래 책임자 니틴 아가왈은 "은행들은 선거를 앞두고 가벼운 포지션을 유지했을 가능성이 있으며, 결과가 나온 후 그 포지션을 커버하고 이후 롱 포지션을 취했다. 인도의 매크로 펀더멘털도 여전히 강력하다"고 언급했다. 수요 증가의 또 다른 원인은 은행과 보험사 간의 인기 있는 파생상품 거래인 채권-선도 금리 계약으로, 이는 보험사들이 부채 부담을 증가시키지 않고 장기 수익률을 고정할 수 있도록 돕는다.

사모펀드, 은행 구조조정 참여

사모펀드들은 은행 구제에 적극적으로 참여하고 있으며, 종종 투자에 유리한 조건을 확보하고 있다. 일반적으로 10대 1 이상의 레버리지를 가진 금융 기관들은 현재 거래 가격에 비해 할인된 가격으로 신선한 자본을 유치하는 경우가 많다. 이러한 역학 관계는 사모펀드들이 매력적인 밸류에이션으로 상당한 지분을 인수할 수 있게 한다. 그러나 이러한 투자는 리스크를 동반하며, 개입 시기를 잘못 맞추면 상당한 손실을 초래할 수 있다.

최근 포트리스 인베스트먼트 그룹과 캐니언 캐피탈이 이끄는 그룹은 댈러스에 본사를 둔 지역 은행 퍼스트 파운데이션에 2억 2800만 달러를 투자하여 시장 가격 대비 40% 할인된 가격으로 거의 50%의 지분을 인수했다. 올해 초, 전 미국 재무장관 스티븐 므누신이 이끄는 그룹은 뉴욕 커뮤니티 은행의 10억 달러 구제에 나섰으며, 이 은행은 이전에 문제를 겪고 있던 시그니처 은행의 일부를 인수했다. 므누신의 지분은 뉴욕 커뮤니티 은행의 거래 가격 대비 40% 할인된 가격으로 매입되었으며, 이후 상당히 상승했다.

그러나 모든 사모펀드의 은행 투자가 성공적인 것은 아니다. 2008년 TPG 캐피탈은 워싱턴 뮤추얼에 20억 달러를 투자했으나, 그 해 말 은행이 파산하면서 전체 투자를 잃었다. 신선한 자본은 은행의 대차대조표를 안정시키기 위한 손실 흡수 쿠션을 제공할 수 있지만, 예금 유출을 막는 데는 덜 효과적이다. 사모펀드들은 종종 할인된 가격으로 투자하고 추가 주식 워런트를 거의 또는 전혀 비용 없이 받을 수 있는 유리한 조건을 확보한다.