Equities

영국 재벌 자타니아, 더바디샵 인수 임박…영국 매장 전부 유지

By Max Weldon

7/10, 12:42 EDT
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핵심 요약

  • 영국 재벌 마이크 자타니아의 컨소시엄이 더 바디샵의 인수에 근접하며, 모든 영국 매장을 유지할 예정이다.
  • 레터원은 제재 정책 검토를 촉구하며, 순자산이 187억 달러에서 181억 달러로 감소했다고 보고했다.
  • 클리어레이크 캐피탈은 높은 부채 인수에 대한 비판을 받고 있지만, 최신 150억 달러 펀드에 대해 거의 100억 달러의 약정을 진행 중이다.

바디샵 인수 임박

영국 재벌 마이크 자타니아가 이끄는 컨소시엄이 어려움을 겪고 있는 영국 화장품 소매업체 더 바디샵을 인수하기 위한 협상을 마무리 단계에 있다. 마이크 자타니아와 전 UBS 그룹 AG 은행가 폴 라파엘이 관리하는 투자 회사 아우레아 홀딩은 경매 과정에서 다른 경쟁자들을 제치고 더 바디샵을 인수하기 위한 독점 협상을 진행 중이다.

컨소시엄에는 향수 및 뷰티 브랜드 몰튼 브라운과 에르노 라즐로의 전 CEO 찰스 덴튼도 포함되어 있다. 새로운 소유주는 더 바디샵의 모든 영국 매장을 유지할 계획이다.

더 바디샵은 아우렐리우스가 체인을 2억 700만 파운드(2억 6600만 달러)에 인수한 지 3개월 만인 2월에 관리 절차에 들어갔다. FRP 어드바이저리의 관리자는 이후 성과가 저조한 매장을 폐쇄하여 상당한 일자리 손실을 초래했다. FRP는 이전 소유주인 나투라 & 코의 재정적 어려움이 소매업체의 붕괴 원인이라고 밝혔다.

컨소시엄의 대변인은 논평을 거부했으며, FRP의 대변인은 즉시 논평할 수 없었다. 더 바디샵의 유럽 및 아시아 일부 지역의 국제 사업은 영국 지사가 파산을 선언하기 전에 가족 사무소에 매각되었다. FRP는 대안적인 구조 조정이 불가능하다고 판단한 후 약 100개의 매장을 포함한 남은 사업에 대해 경매를 진행하고 있다.

제재 정책 재검토 촉구

러시아 올리가르히들이 지원하는 투자 그룹 레터원은 경제적 영향을 완화하기 위해 정부에 제재 정책을 재고할 것을 촉구했다. 이는 레터원이 순자산 가치의 감소를 보고한 후 나온 요청이다. 연례 사업 검토에서 레터원은 러시아 억만장자 미하일 프리드만과 페트르 아벤에 대한 제재가 "사업에 투자하고 일자리를 지원하는 능력을 제한하고 있다"고 인정했다.

"레터원이 직면한 도전의 범위와 복잡성을 관리해야 했던 기업은 거의 없다,"고 레터원 의장 멀빈 데이비스는 보고서에서 말했다. 어떤 관할 구역에서도 제재를 받지 않았음에도 불구하고, 두 주주에 대한 제재가 사업을 방해하여 영국, EU, 미국의 경제에 영향을 미쳤다.

런던에 본사를 둔 레터원은 2022년 올리가르히 창립자들이 이사회에서 사임한 후 제재를 받지 않았다. 레터원은 올리가르히들의 지분을 동결했으며, 현재 그들은 회사의 50% 미만을 소유하고 있으며 운영에 관여하지 않는다. 미하일 프리드만과 페트르 아벤은 2013년 국영 로스네프트에 석유 대기업 TNK-BP의 지분을 매각한 후 레터원을 설립했다. 그들의 서방에서 사업 제국을 건설하려는 야망은 러시아의 우크라이나 침공 이후 제재로 좌절되었다.

2022년 칸과 쿠즈미체프는 레터원과 알파뱅크의 지분을 제재를 받지 않은 전 파트너 안드레이 코소고프에게 매각했다. 미하일 프리드만은 지난해 모스크바로 돌아갔고, 페트르 아벤은 라트비아로 이주했다. EU 일반 법원은 2022-23년 제재 목록에 포함된 것을 근거 부족으로 무효화했지만, 그들은 별도의 EU 법적 지정에 따라 여전히 제재를 받고 있으며, 현재 진행 중인 법적 절차에서 이를 다투고 있다.

레터원은 2022년 운용 자산의 "상당한 감소"를 보고했으며, 순자산은 2022년 187억 달러에서 2023년 181억 달러로 감소했으며, 주로 에너지 사업의 평가 변경으로 인한 것이다. 레터원은 투자에 70억 달러의 유동성을 보유하고 있다. 레터원의 CEO 조나단 뮤어는 레터원이 2023년에 사업을 안정화했으며, 포트폴리오의 강력한 위치에 대해 낙관적이라고 밝혔다.

클리어레이크 자본, 인수 도전 직면

첼시 축구 클럽을 소유한 것으로 알려진 클리어레이크 캐피탈 그룹은 바이아웃 붐 동안 이루어진 인수의 가치에 대한 비판에 직면하고 있다. 클리어레이크 캐피탈이 최신 벤처를 위해 자금을 모으는 동안, 일부 투자자와 채권자들은 높은 밸류에이션과 부채를 안고 인수한 기업들의 가치를 의심하고 있다.

2020년 클리어레이크 캐피탈은 여섯 번째 플래그십 펀드를 위해 70억 달러 이상을 모금하여 헬스케어 소프트웨어 회사 프로베이션과 셀프 스토리지 공급업체 자누스 인터내셔널과 같은 회사에 투자했다. 그러나 높은 금리는 이제 이러한 자산에 부담을 주고 있다. 블룸버그 데이터에 따르면 클리어레이크 캐피탈은 포트폴리오 회사들 중 가장 많은 부실 채권을 보유하고 있으며, 최소 100억 달러의 스트레스 크레딧을 보유하고 있다.

"클리어레이크 캐피탈은 그 특정 자산 클래스의 과도한 인기를 대표하는 사례가 될 것이다,"라고 최근 은퇴한 존스 홉킨스 캐리 비즈니스 스쿨 교수 제프 후크는 말했다. 클리어레이크 캐피탈의 빠른 성장과 높은 레버리지 수준은 현재 시장 상황에서 투자자들 사이에서 우려를 불러일으키고 있다.

이러한 어려움에도 불구하고 클리어레이크 캐피탈의 최신 150억 달러 펀드 모금은 거의 100억 달러의 약정을 받으며 순조롭게 진행되고 있다. 클리어레이크 캐피탈의 네 번째와 다섯 번째 펀드는 이미 투자된 자본보다 더 많은 수익을 반환하여 투자자들의 신뢰를 높였다. 그러나 최근 인수한 컨플루언스 테크놀로지스와 퀘스트 소프트웨어와 같은 일부 기업은 어려움을 겪고 있어 클리어레이크 캐피탈의 공격적인 성장 전략에 대한 의문을 제기하고 있다.

클리어레이크 캐피탈의 자산을 새로운 펀드에 매각하는 지속 차량 사용도 주목을 받고 있다. 클리어레이크 캐피탈은 디지털 마케팅 회사 컨스턴트 컨택트를 위한 여섯 번째 거래를 모색하고 있다. 클리어레이크 캐피탈의 부실 채권 리파이낸싱 접근 방식은 어려운 상황에서도 후원자들의 수익을 보호하는 경우가 많다.