Equities

판사, 인코라 2억 5000만 달러 구제 패키지 판결 임박

By Jack Wilson

7/10, 12:47 EDT
BlackRock, Inc.
JP Morgan Chase & Co.
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핵심 요약

  • 마빈 이스거 판사는 인코라를 위한 논란의 2억 5000만 달러 구제 패키지에 대해 판결을 내릴 예정이며, JPMorgan Chase & Co.와 BlackRock 같은 채권자들의 편을 들 가능성이 있다.
  • 이 결정은 부실 채권 시장 관행을 재편할 수 있으며, 채권자 권리와 부채 관리 전략에 영향을 미칠 수 있다.
  • 잠재적 결과로는 제외된 채권자들에게 담보권을 복원하거나 16억 5000만 달러로 평가된 인코라의 공동 소유권을 부여하는 것이 포함될 수 있다.

구제금융 패키지 판결 임박

미국 파산 법원 판사 마빈 이스거는 오늘 플래티넘 에쿼티가 지원하는 항공 부품 공급업체 인코라를 위한 논란의 2억 5000만 달러 구제 패키지에 대한 중요한 결정을 내릴 예정이다. 이 사건은 실버 포인트 캐피탈과 퍼시픽 인베스트먼트 매니지먼트 컴퍼니(Pimco)를 JPMorgan Chase & Co., BlackRock, King Street Capital Management를 포함한 채권자 그룹과 대립시켰다. 이번 판결은 구제 자금조달과 부채 관리의 경계를 시험할 것으로 예상된다.

마빈 이스거 판사는 이미 인코라의 자금조달 거래가 결함이 있다고 지적하며, 의심스러운 서류 조작을 통해 거래가 가능해졌다고 주장하는 채권자들의 편을 들 가능성을 시사했다. 그러나 이제 마빈 이스거 판사는 채권자들에게 적절한 구제를 결정해야 한다. "그래서 제 질문은: 더 큰 구제를 빼앗고 더 작은 구제를 줄 수 있는지, 그것이 옳다고 생각한다면 그렇게 할 수 있는지?"라고 마빈 이스거 판사는 지난달 채권자들의 변호사들에게 물었다. 양측은 연방 법원의 권한 범위에 관한 법률적 기술적 문제에 대한 짧은 답변을 제출하도록 요청받았다.

부실채권 시장에 미칠 영향

이번 사건의 결과는 부실 채권 투자자들 사이에서 큰 관심을 받고 있으며, 이들은 혁신적인 자금조달 전략으로 계약법의 한계를 탐구해왔다. 부채 관리 거래에 대한 분쟁, 때로는 채권자 간 폭력으로 불리기도 하는 이러한 분쟁은 전면적인 재판으로 가는 경우가 드물어, 새로운 판례가 정크 크레딧 시장에 큰 영향을 미칠 수 있다.

인코라 거래는 회사에 필요한 현금을 제공하고 투자자들에게 상당한 수익을 얻을 기회를 제공했다. 그러나 이 거래는 제외된 채권자들이 불공정하다고 주장하는 방식으로 부채 조건을 변경하여, 인코라 자산에 대한 그들의 청구권을 약화시켜 투자 가치를 크게 떨어뜨렸다. 이번 판결은 결국 인코라의 소유권이 누구에게 돌아갈지를 결정하는 데 중요한 역할을 할 것이다. 인코라는 지난해 챕터 11 파산 신청 이후 구조조정을 진행 중이다.

판결 결과와 잠재적 시나리오

마빈 이스거 판사의 결정은 JPMorgan Chase & Co.와 그 동맹들에게 큰 승리를 안겨줄 수 있으며, 실버 포인트 캐피탈, Pimco 및 다른 투자자들의 담보권을 박탈하고 그들의 구제 노력에 대한 신용을 제공하지 않을 수 있다. 마빈 이스거 판사는 지난달 이러한 결과가 공정하지 않다고 우려를 표명하며, 해당 투자자들이 그들의 대출에 대해 아무것도 받지 못하는 것은 부당하다고 말했다.

JPMorgan Chase & Co. 측에 대한 작은 승리는 그들의 담보권을 복원하면서 실버 포인트 캐피탈 그룹이 일부 담보권을 유지할 수 있도록 하는 것을 의미할 수 있다. 이 시나리오에서는 양측이 인코라의 공동 소유권을 공유할 수 있으며, 회사의 구조조정 계획은 인코라의 가치를 16억 5000만 달러로 평가하고 있다.

이 분쟁은 2022년에 시작되었으며, Pimco와 실버 포인트 캐피탈이 그들의 채권을 새로운 부채 증권으로 교환하여 인코라가 2억 5000만 달러를 조달하는 데 도움을 주었다. 이 거래는 인코라가 운영을 계속할 수 있는 필요한 현금을 제공했다. 그러나 JPMorgan Chase & Co., BlackRock 및 다른 채권자들은 제외되었고, 그들의 부채는 담보 보호를 박탈당했다.

판사 이스거의 주요 발언

  • 마빈 이스거 판사, 미국 텍사스 남부 지방법원 파산 법원:

    "그래서 제 질문은: 더 큰 구제를 빼앗고 더 작은 구제를 줄 수 있는지, 그것이 옳다고 생각한다면 그렇게 할 수 있는지?"
    "저에게 옳은 일을 할 수 있도록 해주시길 바랍니다."