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파월 의장, 하원 증언서 금리 인하 가능성 언급 주목

By Mackenzie Crow

7/10, 09:33 EDT
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핵심 요약

  • 연방준비제도(Federal Reserve) 의장 제롬 파월이 경제 성장과 인플레이션 리스크에 대해 상원에 이어 하원 금융서비스위원회에서 증언했다.
  • 제롬 파월은 실업률 상승과 지속적인 인플레이션이라는 이중 리스크를 강조하며 경제적 피해를 피하기 위해 신중한 정책 조정이 필요하다고 강조했다.
  • 투자자들은 향후 금리 인하에 대한 힌트를 주목하고 있으나, 7월 인하는 가능성이 낮아 보인다. 은행 감독과 상업용 부동산 리스크도 논의될 수 있다.

파월의 증언과 시장 반응

연방준비제도 의장 제롬 파월은 화요일 상원 은행·주택·도시위원회에 이어 수요일 하원 금융서비스위원회에서 증언했다. 제롬 파월의 발언은 미국 경제가 직면한 이중 리스크, 즉 실업률 상승과 연준의 2% 목표를 초과하는 지속적인 인플레이션을 강조했다. 제롬 파월은 "정책 제약을 너무 늦게 또는 너무 적게 줄이는 것은 경제 활동과 고용을 과도하게 약화시킬 수 있다"고 언급하며 연준이 유지해야 할 미묘한 균형을 강조했다.

투자자들은 연준이 언제 금리를 인하할지에 대한 힌트를 주목하고 있었다. 그러나 제롬 파월의 발언은 7월 금리 인하 가능성이 낮음을 시사했으며, 시장은 9월에 잠재적인 인하를 기대하고 있다. 연준의 하루 대출 금리는 현재 5.25%-5.50%로, 인플레이션 억제를 위해 11차례 연속 인상된 후 23년 만에 최고치를 기록하고 있다.

경제 성장과 인플레이션 우려

제롬 파월은 미국 경제가 견고한 노동 시장과 함께 여전히 강세를 보이고 있지만 최근 약간의 냉각이 있었다고 인정했다. 제롬 파월은 연준이 선호하는 개인소비지출(PCE) 물가지수가 5월에 2.6%로, 2022년 6월 7%를 초과한 정점에서 하락했다고 언급했다. "올해 초 2% 인플레이션 목표에 대한 진전이 없었지만, 최근 월간 지표는 소폭의 추가 진전을 보여주고 있다"고 제롬 파월은 말했다.

이러한 개선에도 불구하고 제롬 파월은 높은 인플레이션이 유일한 리스크가 아니라고 강조했다. 제롬 파월은 연준이 효과적으로 통화 정책을 관리하기 위해 필요한 "운영 독립성"을 유지하는 것이 중요하다고 강조했다. 최근 데이터는 실업률의 약간의 증가와 GDP 성장의 둔화를 보여주었으며, 제조업과 서비스업 모두 6월에 수축을 보고했다. 그러나 제롬 파월은 "미국 경제는 견고한 민간 국내 수요와 소비 지출에 의해 견인되어 여전히 견고한 속도로 확장되고 있다"고 유지했다.

시장 반응과 향후 전망

제롬 파월의 증언 후 시장은 비교적 차분하게 유지되었으며, 주요 미국 주식 지수는 보합세를 보였고 달러와 채권 수익률은 소폭 상승했다. 비트코인은 일시적인 반등을 보였으나 곧 5만 7천 달러를 약간 상회하는 수준으로 돌아갔다. 제롬 파월의 인플레이션과 경제 리스크에 대한 균형 잡힌 발언은 트레이더들에게 혼재된 신호를 남겼다. "인플레이션이 지속 가능하게 2%로 이동하고 있다는 확신을 얻기 전까지는 연방기금 금리 목표 범위를 줄이는 것이 적절하지 않을 것"이라고 제롬 파월은 위원회에 말했다.

9월 금리 인하 가능성은 높아졌으며, CME FedWatch는 한 번 이상의 인하 가능성을 75%로 보고 있으며, 이는 한 달 전 50%에서 상승한 수치다. 6월 소비자물가지수(CPI) 보고서를 포함한 향후 경제 지표는 시장 기대를 형성하는 데 중요한 역할을 할 것이다. CPI는 지난달 가격이 0.1% 상승하고, 식품과 에너지를 제외한 핵심 가격이 0.2% 상승할 것으로 예상된다. 이러한 수치에서의 놀라움은 금리 인하 전망을 크게 바꿀 수 있다.

월가 전망

  • 제롬 파월, 연방준비제도 의장 (미국 경제 성장과 정책에 대해 중립):

    "정책 제약을 너무 늦게 또는 너무 적게 줄이는 것은 경제 활동과 고용을 과도하게 약화시킬 수 있다."