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씨티, Cboe 글로벌 마켓 중립 유지…목표가 180달러로 하향

By Harrison Wall

7/10, 10:42 EDT
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주요 수치

  • 주식 등급: 중립
  • 수정된 목표 주가: $180.00
  • 이전 목표 주가: $195.00
  • 주가 (2024년 7월 9일): $168.57

요약 포인트

  • 씨티는 Cboe 글로벌 마켓에 대해 중립 등급을 유지하며 목표 주가를 $180로 수정했다. 이는 지수 옵션 성장 둔화로 인한 단기 역풍을 반영한 것이다.
  • Cboe 글로벌 마켓의 장기 성장 가능성은 최근 M&A 활동과 제품 다각화로 인해 여전히 강력하다. 단기적으로는 거래량의 어려움이 존재한다.
  • $180 목표 주가는 2025년 EPS의 20배 멀티플을 기반으로 하며, 이는 Cboe 글로벌 마켓의 역사적 밸류에이션 지표와 일치하며 성장 전망과 단기 리스크를 균형 있게 반영한 것이다.

혼재된 거래량과 가격 동향

씨티의 최신 주식 리서치 보고서는 혼합된 거래량 및 가격 동향을 반영하여 Cboe 글로벌 마켓의 추정치를 업데이트하는 데 중점을 두고 있다. 보고서는 특히 지수 옵션 성장 둔화로 인한 단기 역풍을 강조하며, 이는 향후 몇 달 동안 Cboe 글로벌 마켓의 성과에 영향을 미칠 것으로 예상된다. 주요 요점은 이러한 거래량 및 가격 문제로 인해 Cboe 글로벌 마켓의 단기 전망에 대해 신중한 견해를 갖고 있다는 것이다.

목표가 하향 및 중립 평가

씨티는 Cboe 글로벌 마켓에 대해 중립 등급을 유지하며 목표 주가를 $180로 수정했다. 이 밸류에이션은 2025년 EPS 추정치의 20배 멀티플을 기반으로 하며, 이는 Cboe 글로벌 마켓의 5년 평균 2년 선행 PER과 일치한다. 투자 논리는 최근 M&A 활동과 제품 다각화로 강화된 Cboe 글로벌 마켓의 장기 성장 가능성에 중점을 두고 있다. 그러나 단기적으로는 지수 옵션 거래량의 성장 둔화가 예상되어 신중한 전망을 유지하고 있다.

지수 옵션 성장 둔화

수정된 목표 주가와 중립 등급의 주요 요인은 지수 옵션 성장 둔화에 대한 기대이다. 이 예상되는 둔화는 Cboe 글로벌 마켓에 큰 역풍으로 작용할 것이며, 이는 역사적으로 변동성과 거래량에 의존해 왔다. 보고서는 또한 계약당 수익(RPC)과 캡처율의 조정을 언급하며, 이는 현재 시장 역학을 반영하여 하향 조정되었다. "우리는 향후 몇 달 동안 지수 옵션 성장 둔화로 인한 단기 역풍을 예상합니다,"라고 씨티 애널리스트는 신중한 센티먼트를 요약했다.

또한 인플레이션과 소비자 지출 동향과 같은 거시경제 요인, 그리고 거래 및 거래소 환경에서의 경쟁 압력도 수정된 추정치에 영향을 미치고 있다. 보고서는 Cboe 글로벌 마켓의 장기적인 이야기가 제품 및 지리적 확장으로 인해 여전히 매력적이지만, 즉각적인 미래는 더 보수적인 전망을 필요로 한다고 강조한다.

전략적 M&A 및 디지털 자산 확장

Cboe 글로벌 마켓의 최근 M&A 활동, 예를 들어 Bats 글로벌 마켓, Chi-X, ErisX의 인수는 제품군과 지리적 범위를 크게 확장시켰다. 이러한 전략적 움직임은 특히 디지털 자산 분야에서 장기적인 성장 기회를 제공할 것으로 예상된다. 그러나 보고서는 이러한 확장이 수익 및 시장 점유율 증가 측면에서 완전히 실현되기까지는 아직 초기 단계임을 경고한다.

밸류에이션 요약은 $180 목표 주가가 2025년 EPS 추정치의 20배 멀티플을 기반으로 하며, 이는 Cboe 글로벌 마켓의 역사적 밸류에이션 지표와 일치한다고 강조한다. 이 밸류에이션에 대한 주요 리스크는 예상보다 낮은 거래량, 잠재적 규제 변화, 추가 M&A 활동의 영향이다. 반대로, 업사이드 리스크는 예상보다 높은 거래량, 시장 점유율 증가, 디지털 자산 부문에서의 큰 성장이다.

평가 요약 및 전망

씨티의 Cboe 글로벌 마켓에 대한 $180 주당 밸류에이션은 2025년 EPS 추정치의 20배 멀티플을 기반으로 하며, 이는 주식의 역사적 평균을 반영한다. 보고서는 거래량, 시장 점유율 증가, 규제 개발과 같은 요인이 중요한 역할을 하며, 업사이드와 다운사이드 리스크 모두 존재한다고 인정한다. 장기 전망은 Cboe 글로벌 마켓의 전략적 확장과 제품 다각화로 인해 긍정적이다.

그러나 지수 옵션 성장 둔화와 같은 단기적인 어려움은 신중한 접근을 필요로 한다. "제품 및 지리적 확장을 고려할 때 장기적인 이야기는 매력적이지만, 아직 초기 단계라고 생각합니다,"라고 씨티 애널리스트는 결론지으며, Cboe 글로벌 마켓의 미래 전망에 대한 균형 잡힌 시각을 강조했다.