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필립스 66, 목표가 153달러로 상향…120억 달러 비용 절감 목표

By Harrison Wall

7/10, 16:06 EDT
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주요 지표

주식 등급: 매수
수정된 목표 주가: $153.00
이전 목표 주가: N/A
주가 (2024년 7월 9일): $132.81

요약 포인트

  • 필립스 66의 목표 주가가 $153로 상향 조정되었습니다. 이는 개선된 EBITDA 목표와 $12억 달러로 증가한 비용 절감 목표에 기인합니다.
  • 중간 성장과 개선된 정유 성능이 필립스 66의 미래 성장과 시장 초과 수익의 주요 촉매제입니다.
  • 주주 행동주의가 필립스 66의 전략에 긍정적인 영향을 미치며, 이는 증가된 감시와 운영 개선으로 이어지고 있습니다.

2Q24 EPS 및 전략 업데이트에 집중

씨티의 최신 필립스 66 주식 리서치 보고서는 해당 기업의 2Q24 주당 순이익(EPS) 전망과 종합적인 모델 업데이트에 중점을 두고 있습니다. 보고서는 필립스 66의 최근 성과 개선, 전략적 비용 절감, 증가된 주주 수익 반환을 주요 요소로 강조하며, 이는 해당 기업의 미래 성장을 이끄는 핵심 요소로 작용하고 있습니다. 주요 요점은 필립스 66이 운영 개선과 전략적 재무 조치를 통해 동종 업계보다 우수한 성과를 낼 가능성이 높다는 것입니다.

수정된 목표 주가와 주식 등급

씨티는 필립스 66에 대한 매수 등급을 재확인하며, 목표 주가를 $153로 업데이트했습니다. 이 밸류에이션은 EV/EBITDA, P/E 멀티플, 할인 현금흐름(DCF) 분석의 세 가지 방법론을 혼합하여 산출되었습니다. 목표 주가는 필립스 66의 개선된 EBITDA 목표, 증가된 비용 절감 목표, 그리고 3Q22부터 4Q24까지 $100억-$120억에서 $130억-$150억으로 상향된 자본 반환 목표를 반영합니다. 씨티 애널리스트는 "하류 사업이 올바른 경로에 있으며 업사이드를 제공한다"고 언급하며, 필립스 66의 전략적 방향과 재무건전성에 대한 강한 신뢰를 나타냈습니다.

전략적 비용 절감 및 주주 행동주의

씨티의 긍정적인 전망의 주요 요인 중 하나는 필립스 66의 공격적인 비용 절감 전략입니다. 필립스 66은 비용 절감 목표를 $8억에서 $12억으로 증가시켰으며, 이는 수익성을 크게 향상시킬 것으로 예상됩니다. 또한, 주주 행동주의는 경영진을 책임지게 하여 필립스 66이 하류 운영 개선에 집중하도록 하는 데 중요한 역할을 했습니다. 애널리스트는 "증가된 감시가 초과 수익으로 이어진다"고 언급하며, 외부 압력이 내부 개선을 효과적으로 이끌고 있음을 시사했습니다.

중간 성장 및 정유 성능

필립스 66의 중간 부문 성장과 개선된 정유 성능에 대한 집중도 씨티의 투자 논리에서 중요한 요소로 작용했습니다. 필립스 66의 중간 부문, 특히 운송 및 천연가스 액체(NGL) 사업은 자산 매각과 자사주 매입으로 혜택을 받을 것으로 예상됩니다. 또한, 보고서는 향후 성장의 촉매제로서 개선된 정유 성능의 잠재력을 강조했습니다. 애널리스트는 "자산 매각, 자사주 매입, 정유 성능 개선 등 여러 촉매제를 보고 있다"고 언급하며, 주주 가치를 높이기 위한 다각적인 접근 방식을 나타냈습니다.

밸류에이션 요약 및 재무 전망

씨티의 필립스 66 밸류에이션은 EV/EBITDA와 P/E 멀티플을 각각 8배와 11배로 적용하여 2024년과 2025년의 EBITDA와 EPS 추정치를 기반으로 합니다. DCF 분석은 5.7%의 가중 평균 자본 비용과 1%의 최종 성장률을 사용합니다. 이 종합적인 접근 방식은 $153의 목표 주가를 도출합니다. 보고서는 또한 원자재 가격 변동성과 에틸렌 수요 감소 가능성 등 여러 리스크를 인정합니다. 그러나 필립스 66의 다각화된 자산 기반은 이러한 리스크를 일부 완화하여 보다 안정적인 수익 프로파일을 제공합니다.

씨티는 전략적 비용 절감, 개선된 중간 운영, 증가된 주주 수익 반환에 의해 필립스 66의 장기 성장 잠재력에 대해 낙관적입니다. 애널리스트는 "하류 사업이 올바른 경로에 있으며 업사이드를 제공한다"고 결론지었습니다.