파라마운트, 스카이댄스와 인수 협상 결렬에 주가 8% 하락

핵심 요약

• Shari Redstone은 Paramount 지배권 확보를 위한 20억 달러 거래에 대해 Skydance Media와의 협상을 종료했으며, 이에 따라 Paramount 주가가 8% 하락하여 11.04달러를 기록했다.
• 이 결정은 Skydance가 NAI에 대한 현금 금액을 낮추고 다른 주주들에 대한 지급을 늘리면서 영향을 받았으며, 현재 대안 구매자들이 고려되고 있다.
• Paramount는 신용등급 하락과 스트리밍 사업 손실 등 재무적 어려움을 겪고 있어 미래에 불확실성이 가중되고 있다.

Skydance와의 협상 종료

Shari Redstone은 자신의 가족으로부터 Paramount에 대한 지배권을 빌리오네어 David Ellison에게 이전하는 잠재적 거래와 관련하여 Skydance Media와의 논의를 종료했다. 수개월간 진행되어 온 이 협상은 합의 없이 종료되었다. Skydance는 NAI(National Amusements)를 20억 달러에 인수하고 주식 거래를 통해 Paramount를 Skydance에 합병하는 제안을 했다. 이 제안에는 Paramount 보통주 약 절반을 주당 15달러에 매입하고 약 15억 달러를 투입해 부채를 상환하는 내용이 포함되어 있었다.
NAI는 화요일 성명을 통해 "쌍방이 상호 수용 가능한 조건에 도달하지 못했다"고 밝히며 Skydance의 노력에 감사를 표했다. Skydance 대변인은 이에 대해 언급을 거부했다. 이 소식에 Paramount 주가는 8% 하락하여 11.04달러를 기록했다. Ellison 팀(RedBird와 KKR의 프라이빗 에쿼티 후원 포함)은 거래 마무리에 근접했다고 믿었기에 Redstone의 결정이 놀라움을 자아냈다. Paramount의 특별위원회는 이달 초 이 입찰에 대한 비구속적 승인을 내린 바 있다.

협상 종료 사유

Redstone의 협상 종료 결정은 Skydance가 NAI에 배정된 현금 금액을 낮추고 다른 주주들에 대한 지급을 늘리면서 영향을 받았다. 협상에 관여했던 이들은 Ellison 컨소시엄이 수개월간의 논의 끝에 NAI와 Paramount의 요구사항을 거의 모두 수용했다는 점에서 Redstone의 결정에 충격을 받았다. Redstone은 현재 다른 잠재 구매자들의 제안을 검토 중이다.
에드거 브론프만 주니어(Bain 프라이빗 에쿼티 그룹 지원)가 20억 달러 이상에 NAI 인수에 관심을 보이고 있다. 그러나 이 그룹은 공식 제안을 하기 전 몇 주간의 실사가 필요할 것으로 보인다. 영화 프로듀서 스티븐 폴 또한 관심을 표명했다. 이러한 잠재 구매자들이 있음에도 불구하고 협상에 관여했던 한 관계자는 현재 Skydance의 제안만큼 매력적인 대안이 없다고 언급했다.

Paramount에 미치는 영향

NAI는 Paramount 지분의 약 10%만을 소유하고 있지만 의결권의 약 80%를 차지하고 있다. 이는 NAI를 인수하는 자가 Paramount 전체를 매입하지 않고도 지배권을 확보할 수 있음을 의미하나, 무의결권 주주들이 이에 대해 법적 조치를 취할 수 있다. Paramount 주가는 협상 종료 소식에 7.9% 하락했다. 월스트리트저널은 Redstone이 이제 Paramount와의 합병 대신 NAI 매각에 초점을 맞출 것이라고 보도했다.
Paramount의 미래는 불확실하다. 스트리밍 사업이 적자를 기록하고 선형 TV 사업이 감소세를 보이는 가운데, 3월 S&P Global이 신용등급을 BB+로 강등했기 때문이다. 회사는 4월 CEO 밥 베이키시를 해임하고 비용 절감, 비핵심 자산 매각, 스트리밍 파트너 모색 등의 비전을 제시한 3인의 임원진으로 교체했다. NAI 또한 부채와 대출금 상환을 위해 5월 1.25억 달러의 전략적 투자를 받는 등 어려움을 겪고 있다.