Macro

채권 강세로 금리 인하 기대감 고조…테크주 신고가 경신

By Athena Xu

6/11, 19:06 EDT
S&P 500
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF
iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF
Apple Inc.
Bank of America Corporation
Citigroup, Inc.
HSBC Holdings, plc.
JP Morgan Chase & Co.
article-main-img

핵심 요약

  • 390억 달러 규모의 국채 발행에 대한 강력한 수요로 인해 미국 10년물 금리가 6bp 하락하며 4.40%를 기록, 연준의 금리 인하 가능성을 시사했다.
  • 중국 주식이 6주 만에 최저치를 기록하는 등 아시아 주식이 하락세를 보이는 가운데, S&P 500과 애플 등 테크 주가는 신고가를 경신했다.
  • 투자자 심리는 엇갈리고 있으며, HSBC 전략가들은 금리와 경제 지표 불확실성으로 인한 단기 조정을 매수 기회로 제안했다.

채권 강세가 시사하는 금리 인하 기대

견고한 390억 달러 국채 발행에 대한 강력한 수요로 인해 채권 시장이 활황을 보였고, 이는 향후 인플레이션 지표가 연준의 금리 인하 근거를 강화할 것이라는 기대감을 반영했다. 2022년 2월 이후 최고 수준인 2.67의 입찰 대비 낙찰 비율로 인해 미국 10년물 금리가 6bp 하락하며 4.40%를 기록했다. 이러한 채권 강세는 경제 상황에 따른 금리 조정 가능성에 대한 시장의 기대를 보여준다.

주식 시장의 혼재된 신호

S&P 500이 신고가를 경신하고 애플 등 테크 주가가 급등한 가운데, 일본, 홍콩, 호주 등 아시아 주식 시장은 초반 하락세를 보일 것으로 예상된다. 중국 주식도 경제 우려로 CSI 300 지수가 6주 만에 최저치를 기록하며 압박을 받고 있다. 오라클의 강세에도 불구하고 JP모건체이스, 씨티그룹 등 은행주는 하락 압력을 받고 있다. 투자자들은 주요 인플레이션 지표와 연준의 결정을 주시하며, 향후 경제 지표에 민감한 반응을 보일 것으로 보인다.

투자자 심리와 연준 기대

투자자 심리는 엇갈리고 있다. 설문 조사에 따르면 대부분의 투자자들은 소비자물가지수와 연준 결정에 대해 "위험 선호" 시나리오를 예상하고 있다. 연준의 금리 인하 기대는 경착륙 가능성과 3% 미만의 인플레이션 목표 달성에 대한 기대감에 기반하고 있다. 연준이 결정을 발표하는 가운데, 분기별 금리 전망인 "점도표"에 대한 불확실성이 시장 변동성을 더하고 있다.

불확실성 속 전술적 기회

HSBC 전략가들은 투자자 심리와 포지셔닝 지표가 금리 불확실성으로 인한 단기 주식 시장 조정을 시사한다고 밝혔다. 그러나 그들은 이러한 약세가 단기적이고 제한적일 것으로 보이며, 위험 자산 매수 기회로 판단하고 있다. 뱅크오브아메리카 고객들 또한 리테일 투자자와 헤지펀드를 중심으로 미국 주식에 대한 순매수 관심을 보이며, 시장의 상승 기조가 지속될 것이라는 신호를 보내고 있다.

월가 전망

  • Peter Boockvar, The Boock Report(미국 국채 시장에 다소 낙관적):

    "미국 국채 시장이 수개월 만에 드디어 미소를 짓고 있습니다. 시장이 완화된 CPI를 예고하고 있는 것일까요?"

  • Dennis DeBusschere, 22V Research(경착륙으로 인한 연준 금리 인하에 매수 의견):

    "63%의 투자자들은 연착륙과 3% 미만의 인플레이션 목표 달성으로 인해 연준이 금리를 먼저 인하할 것으로 믿고 있습니다."

  • Anthony Saglimbene, Ameriprise(연준 금리 인하 가능성에 중립 의견):

    "파월 의장과 연준 위원들이 인플레이션 압력 완화에 대한 추가 진전을 보아야 금리 인하가 가능하다는 입장을 유지할 것으로 예상됩니다."

  • HSBC 전략가들(Duncan Toms, Max Kettner)(위험 자산 매수 기회에 매수 의견):

    "위험 자산의 약세가 단기적이고 제한적일 것으로 보이며, 이는 매력적인 전술적 진입 기회를 제공할 것입니다."

  • Chris Senyek, Wolfe Research(혼재된 신호에도 불구하고 매수 의견):

    "기술 지표, 경제 지표, 인플레이션, 글로벌 중앙은행 등의 혼재된 신호에도 불구하고 시장은 상승 기조를 유지할 것입니다. 경제 전망 개선 또는 연준의 금리 인하 기대로 인해 투자자들의 '잃을 게 없다'는 태도가 당분간 지속될 것입니다."