엔비디아, S&P500 지수 내 15% 비중 잠재력 주목

핵심 요약

• Nvidia(NVDA)는 현재 리더인 Microsoft(7%)와 Apple(6.4%)을 넘어 S&P 500에서 15%까지 비중을 높일 수 있는 잠재력이 있다.
• Nvidia의 시장가치가 지난 1년간 200% 이상 급등하며 S&P 500의 올해 수익률 37%를 기여하고 있다.
• Evercore ISI는 Nvidia의 AI 및 병렬 처리 기술 주도력을 근거로 Nvidia 주식 매수를 권고했다.

Nvidia의 잠재적 시장 지배력

Nvidia(NVDA)는 미국 주식시장 대표 지수 S&P 500을 전례 없는 방식으로 지배할 수 있는 궤도에 올라섰다. Evercore의 반도체 애널리스트 Mark Lipacis에 따르면 Nvidia는 최종적으로 S&P 500의 10-15%를 차지할 수 있다. 이는 기술 강자들이 지수 내 비중을 점점 더 늘려왔던 역사적 추세에 근거한 전망이다. 예를 들어 미니컴퓨터 시대에는 Digital Equipment Corporation이 1%, 휴대폰 붐 때는 Nokia가 2%, 스마트폰 호황기에는 Apple이 4%를 차지했다. 현재 Microsoft가 7%로 선두이고 Nvidia가 6.6%, Apple이 6.4%를 기록 중이다.
Lipacis는 Nvidia의 병렬 처리 칩, 소프트웨어, 하드웨어, 네트워킹 생태계에서의 지배력이 S&P 500에서 15% 비중으로 이어질 수 있다고 주장했다. 지난 12개월간 Nvidia의 시장가치가 200% 이상 급등하며 시가총액이 3조 달러를 넘어섰고, 올해 S&P 500 수익률 12% 중 37%를 기여했다.

시장 반응과 주식 분할

Nvidia의 최근 10대 1 주식 분할은 시장의 큰 관심을 끌었다. Evercore ISI의 Julian Emanuel 전략가는 이런 분할이 초기 랠리 후 변동성을 동반한다고 지적했다. 아마존, 테슬라, 애플 등 다른 빅테크 기업들에서도 이런 패턴이 관찰됐다. 그는 이런 분할 후 하락이 "세대를 뛰어넘는 매수 기회"를 제공한다고 말했다.
기술적 관점에서 Evercore의 Rich Ross 기술 분석 책임자는 Nvidia가 주당 1,000달러(분할 후 100달러)를 돌파한 것이 1,500달러(150달러)까지 문을 열었다고 믿는다. 이는 Nvidia의 강력한 펀더멘털과 병렬 처리/사물인터넷 시대에서의 핵심적 역할을 반영한다. Evercore의 Julian Emanuel은 "이는 100배에서 1,000배의 '대박' 수익을 제공하는 주식이며, 그 정점 수익은 다음 컴퓨팅 시대가 시작될 때까지 완전히 실현되지 않는다"고 설명했다.

잉여 현금흐름과 AI 수요

Nvidia의 향후 2년간 예상 잉여 현금흐름(FCF)은 그 잠재력을 뒷받침한다. 월가 애널리스트들은 Nvidia의 2025년 FCF가 787억 달러, 2026년 911억 달러로 Microsoft를 넘어설 것으로 전망했다. 이는 소프트웨어 기업들이 AI 모델 구동을 위해 Nvidia의 AI 칩에 점점 더 의존하면서 급증하는 수요에 기인한다. Tema ETF의 CIO Yuri Khodjamirian은 "Nvidia의 2026년 예상 현금흐름이 Microsoft를 넘어선다는 점이 정말 놀랍다"고 말했다.
Khodjamirian은 Nvidia의 업계 리더십을 강조하며, 경쟁사들의 기준이 되는 연례 신제품 발표를 언급했다. AI 소프트웨어 수익 잠재력에 대한 우려에도 불구하고, Gins Global의 CEO Anthony Ginsberg는 AI가 클라우드 서비스 채택을 가속화하고 있어 구글 클라우드와 마이크로소프트 클라우드 등이 혜택을 받을 것이라고 낙관적이다. Ginsberg는 "CEO라면 AI 전략이 없으면 큰 타격을 받을 것"이라고 CNBC Pro에 말했다.

월가 전망

• Mark Lipacis, Evercore(Nvidia에 매수 의견):

  "역사적 추세에 따르면 NVDA는 S&P 500의 10-15%를 차지할 수 있다... 우리는 각 컴퓨팅 시대마다 생태계 기업들의 S&P 500 내 비중이 더 커지는 것을 관찰했다."
  "이러한 궤적과 NVDA의 병렬 처리 칩+소프트웨어+하드웨어+네트워킹 분야에서의 지배적 지위를 고려할 때, NVDA가 S&P 500의 15% 비중을 차지할 수 있다는 것은 불가능한 일이 아니다."