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테슬라 CEO 보상 패키지 주주 투표 앞두고 논란

By Barry Stearns

6/10, 00:15 EDT
Tesla, Inc.
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핵심 요약

  • 테슬라 주주들이 일론 머스크의 560억 달러 보상 패키지 재도입을 놓고 투표할 예정이며, 이는 델라웨어 법원에 의해 이전에 무효화되었다.
  • 주요 프록시 자문사들은 이 보상 패키지에 반대 의견을 내놓았지만, 대주주들은 지지 의사를 보이고 있어 법적 영향은 불확실한 상황이다.
  • 노르웨이 1.7조 달러 규모 오일펀드는 기업 탐욕과 희석 우려를 이유로 이 보상안에 반대 의사를 밝혔다.

머스크 보상 패키지에 대한 주주 투표

테슬라 주주들은 목요일 CEO 일론 머스크의 막대한 보상 패키지 재도입 여부를 놓고 투표할 예정이다. 이 보상 패키지는 올해 초 델라웨어 법원에 의해 무효화되었다. 테슬라는 "주주 민주주의를 복원할" 것이라며 '추인(ratification)' 이라는 법적 원칙을 활용하고 있다. 이는 기업 행위에 대한 주주 투표로 그 행위를 유효화하는 것이다. 이는 이사회가 처음 승인하면서 신인의무 위반으로 판단된 사례에서 처음 시도되는 것이다.
투표 결과는 불확실하다. 주요 프록시 자문사인 ISS와 글래스루이스는 보상 패키지에 반대 의견을 냈지만, 많은 대주주들이 지지 의사를 보이고 있다. 이번 결과는 논란의 여지가 있는 CEO에게도 성과에 따른 보상을 해야 한다는 투자자 심리의 척도가 될 것이다. 테슬라는 "이번 주주 투표의 법적 영향을 정확히 예측할 수 없다"고 밝혔다.

법적·기업지배구조 영향

투표가 통과되면 반대 주주들은 다시 소송을 제기하거나 기존 소송을 수정할 수 있다. 그들은 과거 실적에 대한 머스크 보상이 기업 자원의 "낭비"이자 신인의무 위반이라고 주장할 수 있다. 2018년 상황이 반복되지 않도록 테슬라는 이사회 의사결정의 독립성을 높이는 조치를 취했다. 새로 선임된 독립 이사 Kathleen Wilson-Thompson은 2018년과 동일한 조건을 승인했는데, 이는 일정 주가와 실적 목표 달성 시 테슬라 발행주식의 약 10%에 해당하는 3.04억 주를 보상하는 것이다. 그녀는 자문을 받으며 200시간 이상 심도 있게 검토했다.
테슬라는 머스크가 SpaceX, X, xAI 등 다른 사업에 관여하고 있어 이 보상 패키지가 그를 테슬라에 집중시키는 데 필요하다고 주장했다.

반대 의견과 broader 맥락

세계 최대 주권펀드인 노르웨이 1.7조 달러 오일펀드는 머스크 560억 달러 보상안에 반대 의사를 밝혔다. 이 펀드는 보상 규모와 구조, 그리고 "핵심 인물 리스크" 완화 실패를 우려했다. 노르웨이 펀드는 2018년에도 이 보상안에 반대했으며, CEO Nicolai Tangen은 "기업 탐욕이 전례 없는 수준에 이르러 주주들에게 큰 희석 비용을 초래하고 있다"고 비판했다.
노르웨이 펀드는 또한 테슬라의 델라웨어에서 텍사스로의 본사 이전 제안에 찬성하고, 테슬라가 반대하는 노동조합 권리 지지 주주 제안에도 찬성할 계획이다. 테슬라는 스웨덴 노조와의 단체교섭 거부를 놓고 오랜 분쟁을 겪고 있다.

월가 전망

  • Lawrence Hamermesh, Widener University(테슬라 보상 패키지 추인에 중립):

    "이론적으로 법원은 주주들이 충분한 정보를 바탕으로 승인했다면 이를 유효한 추인, 적절한 주주 행동의 결과로 볼 수 있어 이전 판결이 무의미해질 수 있다."

  • Rick Horvath, Dechert(델라웨어 법원 판결이 기업에 미치는 영향에 비관적):

    "상장사와 비상장사 모두 델라웨어 법원의 불확실성에 우려를 표하고 있다. 판결이 결과 지향적이라는 인식이 퍼지면서 작은 실수로도 큰 법적 책임을 지게 될 수 있다는 우려가 있다. 대체 본거지 논의가 최근 들어 가장 활발하다."

  • Ann Lipton, Tulane University(대주주에 유리한 델라웨어 법원 판결에 비관적):

    "이런 기업들이 기존 주주 합의를 가지고 상장했지만, 법적으로 처음 시험을 받자 법원이 이를 인정하지 않았다. 이로 인해 많은 기업들이 겁을 먹고 있다."