말레이시아 창고 알루미늄 인도 지연 159일...LME 시장 혼란

핵심 요약

• 5월 LME 알루미늄 인도 대기 시간이 Trafigura Group의 대량 인도로 인해 2021년 6월 이후 최장인 159일로 급증했다.
• 씨티그룹, JP모건 등 은행과 헤지펀드가 알루미늄을 매입하면서 말레이시아 포트 클랑의 Istim Metals 창고에 큰 지연이 발생했다.
• 인도산 금속 인도로 인해 LME 창고의 러시아산 재고 비중이 이전 달 90%에서 42%로 감소했다.

LME 알루미늄 인도 차질

런던금속거래소(LME)의 알루미늄 시장에 큰 혼란이 발생했다. 말레이시아 포트 클랑의 Istim Metals 창고의 인도 대기 시간이 5월 말 0일에서 159일로 급증했다. 이는 2021년 6월 동일 지역에서 168일이었던 이후 LME 시스템 내 최장 대기 기록이다. 대기 시간 급증은 5월 Trafigura Group의 대량 알루미늄 인도에 이어 Squarepoint Capital, 씨티그룹, JP모건 등 은행과 헤지펀드가 이를 매입한 뒤 다시 인출하면서 발생했다.
LME의 알루미늄 시장은 오랫동안 긴 인도 대기 시간으로 인해 구매자들 사이에 논란을 일으켜 왔다. 10년 전 이러한 관행은 규제 당국의 조사와 대기 시간 축적을 사업 모델로 하는 것을 막기 위한 새로운 규칙 도입으로 이어졌다. 그러나 최근 병목 현상은 이 문제가 여전히 지속되고 있음을 보여준다.

러시아산 알루미늄 재고에 미친 영향

5월 유입된 알루미늄의 상당 부분이 인도산이었던 것으로 나타났다. 이에 따라 LME 창고의 러시아산 알루미늄 재고 비중이 이전 달 90%에서 42%로 감소했다. 러시아산 재고량 자체는 증가했지만, 이는 주목할 만한 변화다. 이는 러시아 상품에 영향을 미치는 지정학적 긴장감과 제재 상황을 고려할 때 의미 있는 변화라고 할 수 있다.
LME의 데이터는 알루미늄의 유통과 보관 관리에 지속적인 어려움이 있음을 보여준다. 특히 글로벌 공급망 차질과 무역 역학 변화라는 맥락에서 이러한 문제가 발생하고 있다. 러시아산 알루미늄 재고 비중 감소는 이러한 복잡한 지정학적 상황을 헤쳐나가는 시장 참여자들에게 더 넓은 영향을 미칠 수 있다.

역사적 배경과 규제 대응

LME의 알루미늄 시장은 오래전부터 트레이더, 은행, 창고 업체들의 전략적 움직임으로 인한 대기 시간 축적으로 특징지어져 왔다. 이러한 관행은 미국 규제 당국과 소비자들의 비판을 받아 관련 규칙 변화로 이어졌다. 그러나 포트 클랑의 최근 사태는 이러한 규칙이 어느 정도 영향을 미쳤지만, 시장 조작의 가능성을 완전히 제거하지는 못했음을 보여준다.
LME는 대기 시간 축적을 억제하려는 의지를 재확인했지만, 이러한 규칙을 효과적으로 집행하고 공정하고 효율적인 시장을 보장하는 데 여전히 과제가 있음을 보여주고 있다.