100억 달러 자산 돌파한 Janus Henderson의 AAA CLO ETF, 금리 상승에 힘입어 9% 수익률 기록

핵심 요약

• Janus Henderson의 AAA CLO ETF(JAAA)가 100억 달러 자산을 돌파하며 CLO ETF 시장의 90%를 장악했다.
• 금리 상승이 JAAA의 성과를 높였으며, 2023년 자산이 거의 2배 늘어나며 9%의 총수익률을 기록했다.
• 씨티그룹은 CLO ETF 부문의 큰 성장을 예측하며, 규모가 3배 늘어나고 기관 투자자들의 활용도가 높아질 것으로 전망했다.

Janus Henderson의 CLO ETF 시장 지배력

Janus Henderson의 AAA CLO 상장지수펀드(ETF) JAAA가 100억 달러 이상의 자산을 모으며 중요한 이정표를 달성했다. 이는 Janus Henderson이 최상위 등급 담보부 대출 채권(CLO) ETF 시장에서 약 90%의 점유율을 확보하며 주도적 지위를 굳건히 하고 있음을 보여준다. 이 틈새 시장에서 가장 큰 경쟁자인 Janus Henderson B-BBB CLO ETF(JBBB)는 약 6억 6600만 달러 규모에 그치고 있다.
CLO는 변동금리부 레버리지론을 기초로 한 채권으로, 금리 상승 환경에서 매력적이다. 2020년 10월 출시된 JAAA는 이 자산군에 대한 능동적 운용 익스포저를 21bp의 수수료로 제공한다. 시장 최초 또는 최저 수수료 상품은 아니지만, JAAA는 경쟁사 제품을 앞서며 성과를 내고 있다.
씨티그룹 보고서에 따르면 JAAA는 현재 헤지 등 기관 투자자 활용 사례가 있는 유일한 CLO ETF다. 그러나 이 부문의 큰 성장이 예상되면서 이 구도가 변화할 수 있다. 씨티 전략가들은 "CLO 부문은 아직 초기 단계"이며 "다른 신용 ETF 부문과 마찬가지로 여러 상품이 기관 활용 사례를 가질 수 있는 가능성이 있다"고 지적했다.

성과와 시장 여건

금리 상승이 JAAA에 특히 유리했다. JAAA는 올해 상반기에 자산이 거의 2배 늘어나 2023년 말 53억 달러 규모를 기록했다. 지난 1년간 약 9%의 총수익률을 기록하며 2%대 수익에 그친 iShares Core US Aggregate Bond ETF(AGG)를 크게 앞섰다.
Janus Henderson의 미국 담보부증권 부문 책임자 John Kerschner는 "AAA CLO는 포트폴리오 다각화 효과, 금리 변동성 저하, 매력적인 수익률, 우수한 신용등급 등으로 인해 매력적인 투자 대안"이라고 강조했다.

미래 전망

CLO ETF 시장의 미래는 밝다. 시장 규모가 3배 늘어날 것으로 예상되며, 이에 따라 기관 투자자 활용 사례가 늘어날 수 있다. 이는 경쟁과 혁신을 불러일으켜 다양화되고 고수익 투자 옵션을 제공할 것으로 보인다.

월가 전망

• Drew Pettit, 씨티그룹(CLO 부문에 매수 의견):

  "CLO 부문은 아직 초기 단계에 있다. 다른 신용 ETF 부문과 마찬가지로 여러 상품이 기관 활용 사례를 가질 수 있는 가능성이 있다."

운용사 코멘트

• John Kerschner, Janus Henderson 미국 담보부증권 부문 책임자:

  "AAA CLO는 포트폴리오 다각화 효과, 금리 변동성 저하, 매력적인 수익률, 우수한 신용등급 등으로 인해 매력적인 투자 대안이라고 믿는다."