월가 "Galaxy Digital, 디지털 자산 채택 수혜 기대...목표가 23달러로 상향"

핵심 요약

• Canaccord Genuity는 Galaxy Digital(GLXY)의 목표주가를 C$17에서 C$23으로 상향 조정했다. 이는 기관 투자자들의 높은 관심과 우수한 사업 실행력을 근거로 한 것이다.
• Galaxy는 SEC의 이더 현물 ETF 8개 승인과 Inveco, DWS, Itau와의 파트너십 등 디지털 자산의 주류 채택에서 혜택을 받고 있다.
• Robinhood의 Bitstamp 인수와 AI 주도 에너지 수요로 인한 Helios 채굴 시설의 잠재적 이익 상승 등이 추가적인 호재로 작용할 것으로 보인다.

Galaxy Digital의 전략적 포지션

Canaccord Genuity의 최근 리서치 보고서에 따르면, Galaxy Digital(GLXY)은 디지털 자산의 지속적인 구조적 채택에서 혜택을 받을 것으로 보인다. 이 증권사는 Galaxy Digital에 대한 매수 의견을 유지하며 목표주가를 C$17에서 C$23으로 상향 조정했다. 지난 금요일 GLXY 주가는 C$16.25에 마감했다. 애널리스트 Joseph Vafi는 기관 투자자들의 높은 관심과 효과적인 사업 실행력 등을 목표주가 상향의 근거로 제시했다. "디지털 자산이 사상 최고치 근처에 머물고 있고, 규제 측면에서 일부 장애물이 해소되었으며, GLXY의 사업 실행력이 좋고 합산 가치 평가 기준으로 재평가가 이루어질 것으로 보여, 우리는 목표주가를 상향 조정했다"고 보고서는 밝혔다.
보고서는 또한 최근 몇 달 동안 디지털 자산의 주류 채택이 "서서히 그러나 꾸준히" 이루어지고 있다고 강조했다. 특히 지난달 SEC가 예상 밖에 이더 현물 ETF 8개를 승인한 것을 주목했다. Galaxy Digital은 Inveco, DWS, Itau 등 주요 플레이어들과 파트너십을 맺으며 ETF 시장에서 강한 입지를 구축하고 있다. 또한 Galaxy가 Robinhood의 Bitstamp 인수에 대한 독점 재무 자문을 맡은 것은 투자은행 역량을 보여준다. 아울러 Galaxy는 텍사스 서부에 위치한 Helios 채굴 시설을 보유하고 있는데, 에너지 다소비 AI 기업들이 비트코인 마이너와의 거래를 모색하고 있어 이 시설의 가치 상승이 기대된다.

시장 변동성과 청산 사태

비트코인(BTC)과 이더(ETH)는 금요일 4억 달러 규모의 레버리지 청산 이후 주말 동안 큰 변동 없이 유지되었다. 이는 시장 모멘텀을 약화시켰다. Presto Research 애널리스트들은 수요일의 소비자물가지수(CPI) 발표, 목요일의 연방공개시장위원회(FOMC) 회의, 그리고 금요일의 재닛 옐런 연설 등 거시경제 요인으로 인해 향후 시장 변동성이 다시 나타날 것으로 예상했다. 비트코인 선물 시장의 레버리지 과열로 인해 예상을 상회한 비농업 고용 지표 발표 후 BTC 가격이 71,000달러에서 69,000달러로 급락했다.
게임스톱(GME) 등 밈 주식의 하락세도 대체 토큰과 밈 코인 등 위험자산에 부담을 주었다. 대표적인 밈 코인인 도지코인(DOGE)과 시바이누(SHIB)가 최대 10%까지 하락했다. 금요일 이후 미결제 선물 계약 규모를 나타내는 오픈 인터레스트는 990억 달러에서 600억 달러로 크게 줄어들어, 트레이더들이 포지션을 대폭 정리했음을 보여준다. 거래량도 지난 24시간 동안 10% 감소했다. 월요일 유럽 시장 시작 시점에 BTC는 69,400달러, ETH는 3,660달러 수준에서 거래되고 있다. 솔라나(SOL)과 XRP는 소폭 하락했고, BNB체인의 BNB 토큰은 지난주 710달러를 넘어선 최고가 기록 이후 투자자들의 이익 실현으로 5.5% 하락했다. 반면 카르다노(ADA)는 네트워크 및 토큰 펀더멘털에 영향을 줄 수 있는 기술적 이벤트 확인으로 소폭 상승했다.

매수 기회 포착

QCP Capital은 미국 고용 지표 호조에 따른 비트코인(BTC)과 이더(ETH)의 최근 가격 하락이 매수 기회를 제공한다고 분석했다. 5월 비농업 고용 지표는 27만 2,000개의 일자리가 늘어나며 예상치 18만 5,000개를 크게 상회했다. 실업률은 4%로 소폭 상승했지만, 시간당 평균 임금은 전월 대비 0.4% 상승했다.
이에 따라 9월 연준의 25bp 금리 인하 가능성이 85%에서 60%로 낮아졌고, 위험자산인 암호화폐 가격도 하락했다. 비트코인은 72,000달러 돌파를 노리던 중 3% 가까이 떨어져 68,400달러까지 내려갔고, 이더와 CoinDesk 20 지수도 비트코인을 따라 하락했다. QCP Capital은 연준이 다른 중앙은행들의 금리 인하 기조 속에서 금리를 높게 유지하기 어려울 것으로 보고, 이번 하락이 매수 기회라고 판단했다. "NFP 지표 호조(27.2만 vs 18.2만), 실업률 상승(3.9%→4.0%)으로 인플레이션 데이터와 FOMC 회의 전 위험회피 심리가 나타났다"고 QCP Capital은 설명했다.
QCP Capital은 시장이 앞으로 연준의 금리 인하를 점진적으로 반영할 것으로 보고, 이번 하락이 매수 기회라고 강조했다. "미국이 다른 국가들의 금리 인하 기조를 무시하기는 어려울 것"이라며, 유럽중앙은행과 캐나다 중앙은행이 지난 주 금리를 인하한 것을 언급했다. 거시 리서치 업체 MacroMicro에 따르면 올해 들어 가장 최근 조치가 금리 인하였던 중앙은행 수가 증가했다. 연준을 포함한 다른 중앙은행들도 곧 금리 인하에 동참할 것으로 보이며, 이는 암호화폐 등 대체 투자에 대한 수요를 높일 것으로 예상된다. QCP Capital은 "이번 하락 과정에서 우리 데스크에서는 BTC에 대한 콜 스프레드 매수와 공격적 풋옵션 매도 등 매수 세력이 관찰되었다"고 전했다.

월가 의견

• Joseph Vafi, Canaccord Genuity(Galaxy Digital에 매수 의견):

  "디지털 자산이 사상 최고치 근처에 머물고 있고, 규제 측면에서 일부 장애물이 해소되었으며, GLXY의 사업 실행력이 좋고 합산 가치 평가 기준으로 재평가가 이루어질 것으로 보여, 우리는 목표주가를 상향 조정했다."