비트코인 ETF 승인에 힘입어 암호화폐 대출 시장 반등

핵심 요약

• 비트코인 ETF와 파산 기업 자산 회수로 인해 암호화폐 대출 시장이 반등하고 있으며, Ledn은 1분기에 6억 9천만 달러 규모의 대출을 처리했다.
• 비트코인 가격이 2만 달러에서 7만 달러로 급등하고 미국에서 정치적 주목을 받으면서 암호화폐 대출에 대한 관심이 다시 높아졌다.
• Ledn의 보수적인 접근법 - 검증된 기관과만 거래하고 DeFi 수익률 농사를 피하는 - 이 2022년 암호화폐 침체기를 견뎌내는 데 도움이 되었다.

암호화폐 대출 시장 반등

암호화폐 대출 부문이 강력한 회복세를 보이고 있다. 이는 주요 업체들의 파산으로 이어졌던 암호화폐 겨울 이후의 상황이다. 이 반등은 주로 비트코인(BTC) 현물 ETF 승인과 파산 기업으로부터 자산이 채권자에게 반환되면서 나타났다. 암호화폐 대출 기업 Ledn의 공동 창업자 Mauricio Di Bartolomeo는 텍사스 오스틴에서 열린 Consensus 2024 컨퍼런스에서 이러한 회복세를 강조했다. "제가 보기에는 이 시장이 다시 활기를 띠고 있습니다. 시장이 실제로 떠나간 적은 없었죠, 다만 겁을 먹었을 뿐입니다."
암호화폐 대출은 고객이 비트코인이나 다른 암호화폐를 예치하여 이자를 받거나 담보로 대출을 받는 전통적인 은행 업무와 유사하게 운영된다. 이 부문은 2022년 큰 침체를 겪었는데, 이는 암호화폐 가격 폭락으로 Celsius, BlockFi, Genesis 등 주요 기업들이 파산 신청을 했기 때문이다. 그러나 디지털 자산 부문은 이후 반등했고, CoinDesk 20 지수는 2022년 말 대비 200% 이상 상승했다. 이 랠리는 BlackRock 등 금융 거대 기업들이 미국에서 비트코인 ETF 출시를 성공적으로 신청한 작년 말부터 탄력을 받았다.

기관 수요 급증

Ledn은 수요가 크게 늘어나 2024년 1분기에 6억 9천만 달러 규모의 대출을 처리했는데, 이는 2018년 창립 이래 최대 실적이다. 이 중 84% 이상이 기관 고객을 대상으로 한 것으로, 1월 비트코인 ETF 승인의 영향을 받았다. Di Bartolomeo는 관련 기관들이 월가와 암호화폐 기반 기업 양측의 시장 조성자들이라고 설명했다. "이들은 ETF 시장과 현물 시장에서 모두 활동하고 있습니다. 일부는 암호화폐 분야에서, 일부는 전통 금융에서 명성을 쌓았죠."
파산 기업으로부터 자산이 채권자에게 반환되면서 대출 시장 회복에도 기여했다. Di Bartolomeo는 장기 보유를 통한 자산 가치 상승에 주목하는 많은 사용자들이 자신의 자산을 되찾으면서 시장에 다시 돌아오고 있다고 설명했다. 그는 "이들은 악의적인 행위자들로 인해 무너졌지만, 이제 자신의 자산을 활용해 대출과 대여를 하고 있다"고 말했다.

시장 안정성과 향후 전망

암호화폐 시장은 금요일 4억 달러 규모의 레버리지 청산을 겪었고, 이에 따라 미결제 약정과 거래량이 감소했다. 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)은 주말 동안 상대적으로 안정적이었는데, BTC는 6만 9,400달러 수준, ETH는 3,660달러 수준을 기록했다. Presto Research 애널리스트들은 소비자물가지수(CPI) 발표, 연방공개시장위원회(FOMC) 회의, 재닛 옐런 연설 등 거시경제 요인으로 인해 향후 시장 변동성이 다시 높아질 것으로 예상했다.
예상을 웃도는 비농업 고용 지표(18만 5천 명 예상 vs 27만 5천 명 실제)로 인해 BTC는 7만 1천 달러에서 6만 9천 달러로 급락했다. 이에 따라 미결제 약정이 990억 달러에서 600억 달러로 크게 줄어들어, 트레이더들이 포지션을 크게 축소했음을 보여주었다. 거래량도 지난 24시간 동안 10% 감소했다고 Coinglass 데이터가 전했다.

월가 전망

• Mauricio Di Bartolomeo, Ledn(암호화폐 대출 시장에 매수 의견):

  "제가 보기에는 이 시장이 다시 활기를 띠고 있습니다. 시장이 실제로 떠나간 적은 없었죠, 다만 겁을 먹었을 뿐입니다."
  "비트코인 가격이 2만 달러에서 7만 달러로 올랐고 미국 정치 레이스의 초점이 되었습니다. 그래서 관심이 더 높아졌고, 비트코인을 자산으로 또는 대출 담보로 활용하려는 실질적인 수요가 있습니다."
  "이들은 ETF 시장과 현물 시장에서 모두 활동하고 있습니다. 일부는 암호화폐 분야에서, 일부는 전통 금융에서 명성을 쌓았죠."
  "제가 보기에는 사람들이 장기적으로 비트코인을 보유하고 싶어 하면서도 그 혜택을 누리고 싶어 한다는 것이 명백히 증명되고 있습니다."