모나드랩스 30억달러 밸류에이션에 KOL 특혜 투자 논란

핵심 요약

• Monad Labs는 "KOL 라운드"를 통해 20-50% 할인과 짧은 보팅 기간 등의 혜택을 인플루언서에게 제공하며 30억 달러 평가액에서 자금을 조달했다.
• SEC의 공개되지 않은 인플루언서 프로모션에 대한 단속으로 Monad Labs의 명시적 위반은 없었지만, 이러한 암호화폐 거래에 대한 규제 우려가 제기되고 있다.
• KOL 라운드가 소매 투자자와 시장 건전성에 미치는 영향을 둘러싼 논란이 규제 기관과 암호화폐 커뮤니티의 증가하는 관심 속에서 커지고 있다.

KOL 라운드를 둘러싼 논란

암호화폐 세계에서 새로운 트렌드가 등장했는데, 이는 주요 의견 선도자(KOL)들이 선호적인 투자 조건을 받는 것이다. 이는 미국 규제 당국의 감시를 받는 셀러브리티 보증과 유사한 관행으로, 암호화폐 시장 반등과 함께 확산되고 있다. Paradigm 등 투자자들로부터 30억 달러 평가를 받은 Monad Labs는 KOL들에게 크게 낮은 평가액에 투자할 수 있게 해줌으로써, 암호화폐 파이낸싱에서 인플루언서의 영향력이 커지고 있음을 보여주었다. 이러한 KOL 라운드는 평가 할인과 짧은 보팅 기간 등의 혜택을 제공하며, 공시 관행과 소매 투자자에 대한 잠재적 위험을 제기하고 있다. 논란에도 불구하고 Monad Labs의 자금 조달이 미국 증권 규정을 위반했다는 징조는 없으며, Keone Hon CEO와 Paradigm은 이러한 거래 조건에 대해 언급을 피했다.

암호화폐 시장에서 인플루언서의 영향력

암호화폐 시장에서 인플루언서의 역할은 무시할 수 없다. 그들의 추천은 역사적으로 새로운 토큰의 급격한 가치 상승을 이끌어왔다. 이러한 영향력은 인플루언서들이 암호화폐 프로젝트 홍보의 대가로 유리한 투자 조건을 받는 KOL 라운드의 확산을 불러왔다. 빠른 수익을 노리는 매력에 힘입어 대규모 팔로워를 가진 인플루언서부터 틈새 시장 인플루언서까지 다양한 이들이 참여하고 있다. 그러나 이 관행은 규제 당국의 주목을 받고 있으며, 김kardashian과 Floyd Mayweather 등 유명인의 사례에서 볼 수 있듯이 공개되지 않은 프로모션 활동의 잠재적 법적 함정이 존재한다. SEC의 이러한 관행 단속은 암호화폐 분야에서의 인플루언서 보증에 대한 투명성 필요성을 강조한다.

규제 및 시장 리스크

암호화폐 파이낸싱에서 KOL 라운드의 확산은 중대한 규제 및 시장 리스크를 야기한다. 일부 거래에서 나타나는 공시 부족은 잠재적으로 미국 규정을 위반하며, 이는 관련 인플루언서뿐만 아니라 인플루언서의 재무적 유인을 모르는 소매 투자자에게도 위험을 초래한다. 유명인의 미공개 프로모션에 대한 SEC의 최근 조치는 암호화폐 분야의 인플루언서 마케팅에 대한 규제 환경 강화를 시사한다. 또한 KOL들에게 제공되는 큰 폭의 할인과 짧은 보팅 기간은 이들의 빠른 매도로 이어져 토큰 가격 불안정을 야기할 수 있다.

월가 전망

• Michael Selig, Willkie Farr & Gallagher LLP(KOL 참여 암호화폐 프로젝트에 중립):

  "주요 의견 선도자와 인플루언서를 자금 조달 라운드에 포함시키고 이들이 해당 토큰을 투자 대상으로 홍보할 것을 기대하는 프로젝트는 증권거래위원회의 조사 대상이 될 수 있다."

• Emily Meyers, Electric Capital(SEC 조치로 인해 KOL 라운드 신중한 낙관):

  "그녀는 SEC의 Kardashian 사례와 지난해 유사한 사례, 즉 8명의 유명인이 토큰 홍보에 대한 대가 수령을 공개하지 않아 기소된 사례를 고려할 때 프로젝트들이 KOL 라운드를 피하는 것이 좋다고 조언했다."

경영진 코멘트

• Keone Hon, Monad Labs CEO:

  이러한 투자자들에게 적용된 보팅 조건과 공시 규칙에 대해 언급을 피했다.

• Terence Kwok, Humanity Protocol 창립자:

  "KOL들은 3월에 약 150만 달러를 투자했지만, 이는 일부 VC와 '정확히 같은 조건'이었고 개인당 투자 상한은 2만 5천 달러였다."

• Joshua Cheong, Parity Technologies 제품 엔지니어(투자자 관점):

  "회사는 그가 투자할 때 프로젝트를 홍보하도록 요구하지 않았다."