Macro
S&P 500 지수가 큰 폭으로 상승하며 사상 최고치를 경신했고, 이에 BMO 캐피털 마켓츠는 연말 목표치를 기존 5,100에서 약 10% 상향 조정한 5,600으로 올렸다. 이는 지수가 화요일 종가 대비 약 6.7% 높은 수준이다. 이러한 낙관론은 지수의 강한 성과, 특히 2023년 10월 저점에서의 반등에 기반한다. BMO 캐피털 마켓츠의 전략가 Brian Belski는 "2월 말 우리는 2024년 S&P 500 목표가 5,100이라는 선을 그었는데, 이는 10월 저점에서의 큰 반등 이후 시장 성과가 너무 빨리 너무 많이 올랐다고 판단했기 때문이다. 그로부터 약 3개월이 지난 지금 우리가 시장 모멘텀의 강도를 과소평가했다는 것이 명확해졌다"고 밝혔다.
BMO 캐피털 마켓츠는 시장 전반의 실적 목표를 유지하고 있어, S&P 500 목표 상향 조정은 주로 실적 전망 변화가 아닌 시장 모멘텀 과소평가에 기인한 것으로 보인다. 이는 2021년과 2023년에 관찰된 시장 랠리와 유사한 양상이다. Belski는 역사적 성과 패턴을 인정하는 것이 중요하다고 강조했는데, 이에 따르면 연초 이래 성과 수준이 지속적인 상승을 이끌 수 있다. 큰 폭의 조정이 예상되지만, Belski는 이제 그 조정이 이전보다 훨씬 더 높은 수준에서 발생할 것으로 보고 있다.
수요일 아침 S&P 500의 사상 최고가 인traday 5,279 근처 거래는 시장의 견고한 성과와 추가 상승 가능성을 보여준다. Belski의 분석은 역사적 성과 패턴을 근거로 한 지속적인 낙관론을 제시하고 있다. 이는 시장 모멘텀이 상승 추세를 유지할 수 있다는 것을 시사한다. 이는 향후 시장 움직임의 시기와 규모를 가늠하는 데 중요한 관점이다. 더 큰 조정이 예상되지만, 그 시작점이 이전보다 높은 수준일 것이라는 전망은 향후 성장을 위한 강력한 기반을 의미한다.
"2월 말 우리는 2024년 S&P 500 목표가 5,100이라는 선을 그었는데, 이는 10월 저점에서의 큰 반등 이후 시장 성과가 너무 빨리 너무 많이 올랐다고 판단했기 때문이다. 그로부터 약 3개월이 지난 지금 우리가 시장 모멘텀의 강도를 과소평가했다는 것이 명확해졌다... 연초 이래 성과 수준을 볼 때 역사적 패턴상 상승세가 지속될 것으로 보인다. 그리고 우리는 여전히 더 큰 조정이 있을 것으로 예상하지만, 그 시작점이 이전보다 훨씬 더 높은 수준일 것이므로, 결국 반등 또한 더 높은 기반에서 시작될 것이다."