AmTrust RE, 2억 4800만달러 대출 상환 어려움

핵심 요약

• AmTrust RE의 일리노이 센터가 2억 4800만 달러 규모의 대출금 상환에 매달 어려움을 겪고 있으며, 지난해 말 입주율이 48%까지 떨어졌다.
• 재무적 어려움과 2019년 2390만 달러에서 2022년 1590만 달러로 순현금흐름이 크게 감소했음에도 불구하고, AmTrust는 리노베이션과 대출기관과의 협상을 계획하고 있다.
• 2015년 3억 7600만 달러에 매입된 이 부동산이 특별관리 대상이 된 것은 팬데믹 이후 사무실 부동산 시장의 더 큰 어려움을 보여준다.

시카고 강변 사무실 부동산의 고민

AmTrust 부동산의 시카고 강변에 위치한 일리노이 센터에 대한 대규모 투자가 심각한 재무적 역풍에 직면했다. 이 210만 평방피트 규모의 부동산, 즉 두 개의 고층 건물로 구성된 이 부동산의 2억 4800만 달러 대출이 "지속적인 월간 부족분"으로 인해 특별관리 대상이 되었다. 지난해 말 입주율이 48%까지 떨어지면서, 이는 팬데믹 이후 사무실 부동산 부문의 더 큰 어려움을 보여주고 있다. Morningstar Credit이 보고한 이 사례는 근무 형태 변화와 경제적 불확실성 속에서 대규모 부동산 투자의 위태로운 상황을 강조하고 있다.

생존을 위한 투쟁

일리노이 센터의 재무적 어려움은 고립된 사례가 아니라 전국적으로 사무실 공간에 영향을 미치는 시장 역학을 반영하고 있다. AmTrust RE는 2015년 이 부동산을 3억 7600만 달러에 매입했는데, 당시 이 복합단지의 임대율은 건강한 70% 수준이었다. 그러나 팬데믹은 재택근무 추세를 가속화시켜 물리적 사무실 공간에 대한 수요를 줄였고, 이로 인해 많은 건물주들의 공실률 증가와 현금흐름 감소로 이어졌다. 2022년 채무 상환을 겨우 충당할 수 있는 수준의 순현금흐름은 2019년 대비 크게 감소했다. 이러한 상황은 1년 내 만기가 도래하는 2억 4800만 달러 대출 상환 문제로 더욱 복잡해졌다.

사무실 부동산에 미친 팬데믹의 지속적 영향

보건복지부와 Bankers Life & Casualty와 같은 주요 임차인들의 퇴거는 COVID-19 이후 사무실 부동산이 직면한 어려움을 보여준다. 이러한 과제는 시카고에만 국한된 것이 아니라 전국적인 추세로, 기업들이 물리적 사무실 공간에 대한 필요성을 재평가하면서 사무실 입주율과 유동인구가 감소하고 있다. 이러한 역경에도 불구하고 AmTrust RE는 새로운 임차인 유치와 복합단지 활성화를 위해 리노베이션과 신규 편의시설 도입을 계획하고 있다. 이는 변화하는 시장 수요와 임차인 기대에 부응하기 위한 업계 전반의 노력을 반영한다.

불확실성 속 항해

일리노이 센터의 상황은 사무실 부동산 시장에서 일어나고 있는 더 큰 변화의 축소판이다. 대출기관과의 워크아웃 협상을 진행하고 있는 AmTrust RE의 노력과 심각한 어려움에도 불구하고 자산을 포기하지 않는 태도는 복잡한 역학관계를 보여준다. 상업용 부동산 부문의 투자자와 이해관계자들은 이러한 동향을 면밀히 주시하고 있는데, 이는 사무실 부동산의 불확실한 미래에 대한 더 넓은 추세와 잠재적 대응 전략을 시사할 수 있기 때문이다. 이번 협상 결과와 계획된 리노베이션의 성공 여부는 전례 없는 도전에 직면한 시장의 회복력과 적응력을 보여줄 수 있을 것이다.

경영진 코멘트

• AmTrust 부동산 부문 대표 Jonathan Bennett:

  "지난 몇 년간 공실률이 높아지면서 부동산의 현금흐름이 대출 의무를 충족하지 못하게 되었지만, 우리는 대출기관과의 워크아웃 협상을 적극적으로 진행하고 있습니다. 우리는 여전히 이 부동산에 많은 상승 여력이 있다고 보며, 자본구조를 재편하면 상당한 가치 창출이 가능할 것입니다."
  "향후 몇 개월 내 대출기관 및 특별관리인과 긴밀히 협력하여 대출자, 임차인, 차입자, 그리고 더 넓은 시카고 지역사회 모두에게 이익이 되는 방향으로 해결책을 찾아나갈 것입니다."