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コストコ、会員費値上げで3700億円の追加収益を見込む

By Alex P. Chase

7/11, 06:17 EDT
Apple Inc.
Costco Wholesale Corporation
Spotify Technology S.A.
Tesla, Inc.
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主なポイント

  • 銀行オブ・アメリカは、年会費値上げによる3億7000万ドル~3億8000万ドルの追加収入を見込み、コストコ(COST)の株価目標を962ドルに引き上げた。
  • ジェフリーズは、15%以上の持続可能な売上高成長と定期購読料の値上げ余地に自信を示し、スポティファイ(SPOT)を買い推奨に格上げした。
  • アップル(AAPL)とテスラ(TSLA)は注目に値する勝利の連続を記録しており、アップルは年初来安値から40%上昇、テスラは4月安値から約90%上昇している。

コストコの年会費値上げ

銀行オブ・アメリカは、コストコの年会費値上げ発表を受けて同社の株価目標を引き上げた。アナリストのロバート・オームズは、株価目標を88ドル引き上げて962ドルとした。これは、コストコ株式の8.8%の上昇余地を示唆している。今年、コストコ株は既に約34%上昇している。年会費の引き上げは2017年以来のものであり、米国およびカナダの年会費は5ドル増の65ドル、上位会員の年会費は10ドル増の130ドルになる。

オームズは、年会費の引き上げとコストコの堅調な既存店売上が、2025年および2026年会計年度の同社の収益見通しの触媒になると評価した。同氏は、年会費の引き上げにより、今後2会計年度で3億7000万ドル~3億8000万ドルの追加会費収入が得られると見積もっている。ただし、コストコは年会費の引き上げが1株当たり利益に影響しないと見込んでいる。オームズは「消費者が高物価に適応し続ける中で、COST の魅力的な価値提案と価格競争力がさらに魅力的になると期待している」と述べた。

スポティファイの格上げ

ジェフリーズは、スポティファイ・テクノロジーを保有から買い推奨に格上げし、目標株価を385ドルとした。これは水曜日の終値から26.2%の上昇余地を示唆している。アナリストのジェームズ・ヒーニーは、今後3年間にわたり15%以上の持続可能な売上高成長を達成できる同社の能力に対する自信を高めた。ヒーニーは「今後3年間、SPOTが15%超の持続可能な売上高成長を楽々と達成できると、ますます確信している」と述べた。また、音楽は今後数年にわたり価格改定期を迎えると指摘し、月額12ドルのスポティファイ定期購読料に対し、ビデオストリーミングでは月額61ドルが支払われていることから、少なくとも隔年での値上げの余地があると考えている。

スポティファイ株は2024年に62%急騰し、昨年の138%上昇に続いている。この格上げは、同社の成長ポテンシャルと市場での地位に対するジェフリーズの前向きな見方を反映したものだ。

アップルとテスラの業績

アップルは7日連続の最高値更新を記録しており、2012年以来の最長の最高値連続更新となっている。この期間、株価は10%上昇し、年初来安値から40%以上上昇している。ニードハムは、アップルの株価目標を220ドルから260ドルに引き上げた。

テスラも11日連続の勝利を収めており、昨年6月の13日連続勝利以来の最長の勝利連続となっている。この最近の期間の上昇率は45%で、4月安値からは約90%上昇している。テスラは今年のマグニフィセント7の中では最低の6%の上昇にとどまっているものの、第3四半期は33%の大幅上昇を果たしている。

市場関係者の見方

  • ロバート・オームズ、銀行オブ・アメリカ(コストコに強気):

    「消費者が高物価に適応し続ける中で、COSTの魅力的な価値提案と価格競争力がさらに魅力的になると期待している」

  • ジェームズ・ヒーニー、ジェフリーズ(スポティファイ・テクノロジーに強気):

    「今後3年間、SPOTが15%超の持続可能な売上高成長を楽々と達成できると、ますます確信している。我々の自信の根拠は、音楽が今後数年にわたり価格改定期を迎えるという見方だ。月額12ドルのスポティファイ定期購読料に対し、ビデオストリーミングでは月額61ドルが支払われていることから、少なくとも隔年での値上げの余地があると考えている」