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資産運用大手エンベストネット、450億ドルで買収へ - 大手資産運用会社が出資

By Alex P. Chase

7/11, 13:06 EDT
BlackRock, Inc.
Envestnet, Inc
State Street Corporation
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主なポイント

  • バイン・キャピタルとレヴェレンス・キャピタル・パートナーズが、負債を含む45億ドルで、1株63.15ドルでEnvestnetを買収する。
  • 取引には、ブラックロック、フィデリティ、フランクリン・テンプルトン、ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズなどの大手アセットマネージャーが少数株主として参加する。
  • 人口動態の変化を背景に、ウェルス・マネジメント・テクノロジーへの関心が高まっていることを示す買収。Envestnetは1,000万人以上のアドバイザーを通じて6兆ドル超の資産を管理している。

Envestnetの買収の詳細

ウェルス・マネジメント業界向けのソフトウェアやデータツールを提供するEnvestnetが、バイン・キャピタルとレヴェレンス・キャピタル・パートナーズが率いるコンソーシアムに買収されることで合意しました。45億ドル(負債含む)の取引価値は、人口動態の変化と技術の進歩によって高まるウェルス・マネジメント・サービスへの関心の高まりを示しています。このコンソーシアムには、ブラックロック、フィデリティ・インベストメンツ、フランクリン・テンプルトン、ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズなどの伝統的なアセットマネージャーも少数株主として参加しています。

買収価格は1株63.15ドルで、ニューヨーク証券取引所でのEnvestnetの最終株価61.70ドルに対して2.3%のプレミアムとなっています。取引は2024年第4四半期に完了する予定です。Envestnetのツールは1,000万人以上のファイナンシャル・アドバイザーによって6兆ドル超の資産運用に活用されており、ウェルス・マネジメント・テクノロジー分野での同社の重要性は大きいです。

戦略的投資と今後の計画

この買収は、ミューチュアルファンド、上場投資信託、個別運用口座などの商品提供に加え、調査やアセット・アロケーション助言を行うEnvestnetのテクノロジー・プラットフォームの戦略的重要性を示しています。ステート・ストリートは、独立系ウェルス・アドバイザリーおよび高純資産層市場への露出を高めることが投資の目的だと強調しました。2018年から投資家であるブラックロックは、Envestnetをウェルス・マネジメント事業の重要な販売チャネルと位置づけています。

バイン・キャピタルのパートナー、マーヴィン・ラービ=イェボア氏は、「同社の差別化された製品提案にさらに投資していく」と述べました。レヴェレンス・キャピタルのミルトン・バーリンスキ氏は、「強力な基本的な追い風に恵まれた業界における Envestnetの規模と競争優位性に惹かれた」と付け加えました。

バイン・キャピタルは、RBC、BMO、バークレイズ、ゴールドマン・サックスなどの大手銀行からの約20億ドルの債務ファイナンスと、アーレス、ブルー・アウル、ベネフィット・ストリート・パートナーズ(フランクリン・テンプルトンが所有)などのプライベート・クレジット・レンダーによるローンで、この買収を資金調達する予定です。

市場環境と業界動向

Envestnetの買収は、ウェルス・マネジメント分野での戦略的提携やM&Aが活発化する中で行われました。6月にEnvestnetは、買収グループの4つのアセットマネージャーと協力し、富裕層向けの個別運用戦略やコンサルティングを立ち上げると発表しました。これは、長寿化する貯蓄者や、より技術に精通した若年層への資産移転に対応しようとする、伝統的なアセットマネージャーの取り組みの一環です。

先月、米国のプライベート・エクイティ・グループのアドヴェント・インターナショナルが、世界最大級の登録投資顧問の1つであるフィッシャー・インベストメンツの株式を最大30億ドルで取得しました。この投資は、富裕層の増加と、ミレニアル世代の貯蓄者への資産移転が、ウェルス・マネジメント・サービスの需要を後押しすると期待されているためです。ブラックストーン、ヘルマン&フリードマン、アポロ・グローバル、クレイトン・ダビリアー&ライスなどの他のプライベート・エクイティ・ファームも、登録投資顧問向けの大規模なプラットフォームを買収しています。

PwCの最近の調査によると、2024年第1四半期には79件のアセット&ウェルス・マネジメント取引が発表され、2023年初頭以来の最高水準となっています。テクノロジーへの投資と、長期化する手数料低下トレンドへの対応が、アセットマネージャーの M&A 意欲を後押ししています。

アナリストの見方

  • マーヴィン・ラービ=イェボア氏(バイン・キャピタル、Envestnetに前向き)

    "コンソーシアムは、Envestnetの差別化された製品提案にさらに投資していく"

  • ミルトン・バーリンスキ氏(レヴェレンス・キャピタル、Envestnetに前向き)

    "強力な基本的な追い風に恵まれた業界におけるEnvestnetの規模と競争優位性に惹かれた"